觀點爭鳴

匯豐稱大宗商品陷入“超級擠壓”

2026年06月02日14:55   來源：西本資訊
摘要：他們援引該行之前的研究指出，“我們一直稱之為‘超級擠壓’，而不是‘超級周期’”。

據(jù)匯豐控股，大宗商品目前正處于“超級擠壓”狀態(tài)，如果霍爾木茲海峽繼續(xù)事實上關閉，這種情況將會惡化。包括Paul Bloxham在內(nèi)的分析師在6月1日的報告中表示，“海峽關閉的時間越長，庫存消耗得越快，某些大宗商品市場就越有可能達到‘臨界點’?！辈贿^，他們補充說，要準確預測這種情況何時發(fā)生仍然很困難。原材料價格在5月中旬創(chuàng)下歷史新高，隨后隨著美國加緊努力以延長與伊朗的停火協(xié)議，漲幅回落。

除了中東地區(qū)，匯豐的宏觀展望還強調(diào)了其他利好大宗商品的因素，包括銅等基本金屬消費量增長，以及厄爾尼諾天氣事件逼近，可能會影響農(nóng)作物供應。分析師表示，大宗商品整體周期仍處于所謂的超級牛市階段，但這與之前的超級周期非常不同，因為這是由供應中斷驅動的。他們援引該行之前的研究指出，“我們一直稱之為‘超級擠壓’，而不是‘超級周期’”。

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