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華泰證券：11月財(cái)政擴(kuò)張速度邊際放緩

2023年12月16日16:09   來源：西本資訊
摘要：?華泰證券研報(bào)指出，整體而言，11月財(cái)政擴(kuò)張幅度邊際回落，財(cái)政支出有所放緩。

華泰證券研報(bào)指出，整體而言，11月財(cái)政擴(kuò)張幅度邊際回落，財(cái)政支出有所放緩。往前看，2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)財(cái)政政策強(qiáng)調(diào)“適度加力，提質(zhì)增效”。

總量上，從“嚴(yán)肅財(cái)經(jīng)紀(jì)律，增強(qiáng)財(cái)政可持續(xù)性、黨政機(jī)關(guān)要習(xí)慣過緊日子”等表述來看，財(cái)政總體寬松的幅度和空間可能仍較為有限；而結(jié)構(gòu)上，著力于優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，提出“強(qiáng)化國(guó)家重大戰(zhàn)略任務(wù)財(cái)力保障，落實(shí)好結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)政策、重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展，合理擴(kuò)大地方政府專項(xiàng)債券用作資本金范圍”等措施。因此，繼今年地方政府債的額度用罄后，地方再融資債和PSL等政策性金融工具或?qū)⑿纬伞敖恿Α?，支持政府和?zhǔn)政府融資增長(zhǎng)，對(duì)今年四季度及明年一季度的政府消費(fèi)及基建等投資或有所支撐。

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