觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴

中鋼協(xié)：鋼價(jià)呈現(xiàn)“穩(wěn)中偏弱、窄幅震蕩”的運(yùn)行態(tài)勢(shì)

2026年02月28日09:51   來(lái)源：中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)
摘要：進(jìn)入2月份，春節(jié)前交易清淡、庫(kù)存累積與需求季節(jié)性走弱主導(dǎo)市場(chǎng)情緒，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)“穩(wěn)中偏弱、窄幅震蕩”的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。春節(jié)后需求逐步恢復(fù)，庫(kù)存去化節(jié)奏成為影響價(jià)格走勢(shì)關(guān)鍵變量。

    2026年1月份，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格先揚(yáng)后抑，整體呈區(qū)間震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

    進(jìn)入2月份，春節(jié)前交易清淡、庫(kù)存累積與需求季節(jié)性走弱主導(dǎo)市場(chǎng)情緒，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)“穩(wěn)中偏弱、窄幅震蕩”的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。春節(jié)后需求逐步恢復(fù)，庫(kù)存去化節(jié)奏成為影響價(jià)格走勢(shì)關(guān)鍵變量。

    后期鋼材價(jià)格走勢(shì)分析

    從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)或?qū)⒕S持緩慢復(fù)蘇節(jié)奏。據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布，2026年1月，全球制造業(yè)PMI升至50%以上，意味著全球制造業(yè)景氣水平較上月有明顯提升。在全球市場(chǎng)有效需求持續(xù)不足的大背景下，全球經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)快速回升的概率依然偏低，整體仍將維持緩慢復(fù)蘇的節(jié)奏。全球制造業(yè)景氣趨升態(tài)勢(shì)能否延續(xù)仍有待觀察。進(jìn)入2026年，各大國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)均未出現(xiàn)明顯上調(diào)，認(rèn)為2026年整體經(jīng)濟(jì)增速將基本維持在2025年的水平。

    國(guó)內(nèi)來(lái)看，2026年是“十五五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，市場(chǎng)對(duì)兩會(huì)的召開(kāi)或?qū)?lái)刺激政策措施抱有期待。2月16日出版的《求是》雜志發(fā)表國(guó)家主席習(xí)近平的重要文章《當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)任務(wù)》。文章強(qiáng)調(diào)，2026年經(jīng)濟(jì)工作頭緒多，要抓住關(guān)鍵、綱舉目張。堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。統(tǒng)籌促消費(fèi)和擴(kuò)投資，用好我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。國(guó)家主席習(xí)近平在《求是》雜志發(fā)表的重要文章，為2026年經(jīng)濟(jì)工作定下了“堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)”的總基調(diào)，擴(kuò)內(nèi)需將是2026年政府工作的首要任務(wù)。這一宏觀導(dǎo)向，結(jié)合“統(tǒng)籌促消費(fèi)和擴(kuò)投資”的具體路徑，將深刻重塑鋼鐵行業(yè)的運(yùn)行邏輯與發(fā)展格局。此外，2026年兩會(huì)是在外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻、國(guó)內(nèi)“有效需求不足”挑戰(zhàn)仍存的背景下召開(kāi)的一次重要會(huì)議，結(jié)合中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定的實(shí)施更加積極有為的宏觀政策加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度等政策基調(diào)，市場(chǎng)對(duì)兩會(huì)刺激政策的頒布抱有期待。

    從供給端來(lái)看，“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、良性競(jìng)爭(zhēng)”的市場(chǎng)環(huán)境正在被強(qiáng)力構(gòu)建，對(duì)鋼材價(jià)格有支撐。12月25日至26日，全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議指出，2026年要深入整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，堅(jiān)決遏制低價(jià)低質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)；中央財(cái)辦分管日常工作的副主任、中央農(nóng)辦主任韓文秀在2月16日出版的《求是》發(fā)表文章《堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效努力實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開(kāi)局》，文章提到，繼續(xù)縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，深入整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，形成優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、良性競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序。對(duì)鋼鐵行業(yè)而言，其核心邏輯是：通過(guò)打破市場(chǎng)分割，整治惡性競(jìng)爭(zhēng)來(lái)優(yōu)化供給行為，最終引導(dǎo)行業(yè)從“量的擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)的提升”。這一政策組合將對(duì)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的結(jié)構(gòu)性影響，對(duì)行業(yè)底層競(jìng)爭(zhēng)邏輯進(jìn)行根本性改寫。政策合力之下，一個(gè)“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、良性競(jìng)爭(zhēng)”的市場(chǎng)環(huán)境正在被強(qiáng)力構(gòu)建。

    從產(chǎn)量來(lái)看，2026年2月上旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)略微上升。2026年2月上旬,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1946萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)194.6萬(wàn)噸，日產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)0.6%。

    企業(yè)庫(kù)存來(lái)看，2026年2月上旬重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存小幅上升。2026年2月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1511萬(wàn)噸，環(huán)比上一旬增加40萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.7%;比年初增加97萬(wàn)噸，增長(zhǎng)6.9%;比上月同旬增加7萬(wàn)噸，增長(zhǎng)0.5%;比去年同旬減少110萬(wàn)噸，下降6.8%。

    社會(huì)庫(kù)存來(lái)看，近期鋼材社會(huì)庫(kù)存明顯上升。2月上旬，21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存781萬(wàn)噸，環(huán)比增加64萬(wàn)噸，上升8.9%，庫(kù)存大幅上升;比年初增加60萬(wàn)噸，上升8.3%;比上年同期減少159萬(wàn)噸，下降16.9%。

    后期需要關(guān)注的主要問(wèn)題：

    美國(guó)關(guān)稅政策不確定性、國(guó)內(nèi)出口許可新政的質(zhì)量管控、歐盟CBAM碳關(guān)稅的綠色約束，共同加劇我國(guó)鋼材出口的下行壓力。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月20日，美國(guó)聯(lián)邦最高法院裁定，特朗普政府依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）實(shí)施的大規(guī)模全球關(guān)稅缺乏法律依據(jù)。隨后，特朗普宣布將通過(guò)其他法律手段推出新的10%全球關(guān)稅，為期150天，并于當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日把這一關(guān)稅水平提高至15%。特朗普在社交平臺(tái)發(fā)文稱，接下來(lái)幾個(gè)月里，美國(guó)政府將確定并頒布新的“合法關(guān)稅”。特朗普的關(guān)稅政策使得全球貿(mào)易仍面臨較大的不確定性，但美國(guó)聯(lián)邦最高法院裁決意味著美國(guó)貿(mào)易政策正轉(zhuǎn)向“更緩慢、程序更受約束”的路徑。此外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年國(guó)外對(duì)我國(guó)鋼鐵工業(yè)發(fā)起的反傾銷、反補(bǔ)貼和保障措施覆蓋地區(qū)和涉及鋼材品種進(jìn)一步增多，疊加歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）已正式生效并進(jìn)入付費(fèi)階段、國(guó)內(nèi)出口許可新政的質(zhì)量管控使得2026年中國(guó)鋼材出口的下行壓力不斷加大，2026年出口對(duì)鋼材需求的托底作用或?qū)⒂兴鶞p弱，鋼鐵企業(yè)應(yīng)多元化布局全球市場(chǎng)，分散風(fēng)險(xiǎn)。

    節(jié)后鋼鐵企業(yè)需關(guān)注需求恢復(fù)節(jié)奏，合理安排生產(chǎn)。春節(jié)后至3月是鋼鐵行業(yè)從淡季向傳統(tǒng)“金三銀四”過(guò)渡的關(guān)鍵時(shí)期，但房地產(chǎn)、基建需求疲軟是當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)面臨的核心矛盾，據(jù)中指研究院發(fā)布的《2026年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)展望》報(bào)告，中性情形下，預(yù)計(jì)2026年全國(guó)新建商品房銷售面積同比下降6.2%，降幅較2025年有所收窄，預(yù)計(jì)2026年新開(kāi)工面積下降8.6%，房地產(chǎn)投資同比下降11%，短期來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)下行趨勢(shì)難改，疊加當(dāng)前鋼材社會(huì)庫(kù)存已進(jìn)入累庫(kù)階段，需關(guān)注節(jié)后復(fù)工進(jìn)度與下游需求恢復(fù)速度，若房地產(chǎn)與基建項(xiàng)目開(kāi)工率低迷，或制造業(yè)訂單恢復(fù)緩慢，將導(dǎo)致庫(kù)存去化困難，而鋼廠在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下復(fù)產(chǎn)較快，將導(dǎo)致供需錯(cuò)配壓力可能前置，加劇鋼材價(jià)格的下行風(fēng)險(xiǎn)。

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