觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴

中金：預(yù)計(jì)未來(lái)銀行擴(kuò)表速度放緩或是大勢(shì)所趨

2026年02月11日10:22   來(lái)源：西本資訊
摘要：考慮到銀行資本約束，我們預(yù)計(jì)未來(lái)銀行擴(kuò)表速度放緩或是大勢(shì)所趨。

中金研報(bào)稱，本次央行貨幣政策報(bào)告表述的延續(xù)性很強(qiáng)，符合中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議“提質(zhì)增效”的取向，而非簡(jiǎn)單的總量寬松。我們認(rèn)為真正值得關(guān)注的不只是本次貨幣政策報(bào)告表述上的變化，更重要的是中國(guó)貨幣政策組合的一個(gè)重要趨勢(shì)：央行不擴(kuò)表、商業(yè)銀行擴(kuò)表的政策組合接下來(lái)會(huì)如何演變?？紤]到銀行資本約束，我們預(yù)計(jì)未來(lái)銀行擴(kuò)表速度放緩或是大勢(shì)所趨。

面對(duì)銀行擴(kuò)表放緩、非銀擴(kuò)表加快，貨幣政策仍需要保證金融系統(tǒng)對(duì)財(cái)政擴(kuò)張的支持，穩(wěn)定國(guó)債利率；同時(shí)，央行可能需要通過更加積極的公開市場(chǎng)操作或者降準(zhǔn)來(lái)保證資金市場(chǎng)穩(wěn)定，并更加注重利率政策的傳導(dǎo)效果，尤其是對(duì)重點(diǎn)薄弱部門。

免責(zé)聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務(wù)性信息。頁(yè)面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點(diǎn)或意見，僅供用戶參考和借鑒，不構(gòu)成投資建議，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

法律提示：本內(nèi)容系www.fxzx.org.cn編輯、整理，轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)，若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認(rèn)可，并注明來(lái)源。如果私自轉(zhuǎn)載，西本資訊保留一切追訴的權(quán)力，直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。