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華泰證券：預計美聯(lián)儲12月較大概率繼續(xù)降息

2025年10月30日08:02   來源：西本資訊
摘要：當前市場定價的12月降息概率下降至60%左右，鮑威爾也表示降息仍有變數(shù)，取決于后續(xù)就業(yè)和通脹數(shù)據走勢。

華泰證券指出，預計美聯(lián)儲12月較大概率繼續(xù)降息。當前市場定價的12月降息概率下降至60%左右，鮑威爾也表示降息仍有變數(shù)，取決于后續(xù)就業(yè)和通脹數(shù)據走勢。從就業(yè)數(shù)據來看，首申和崗位空缺等數(shù)據顯示就業(yè)市場偏弱，但近期ADP發(fā)布的周度就業(yè)數(shù)據顯示10月以來就業(yè)市場有所企穩(wěn)，與NFIB雇傭意愿的持續(xù)回升一致；從通脹數(shù)據來看，9月CPI整體不及預期，且通脹預期仍然保持穩(wěn)定。

我們認為，雖然就業(yè)市場下行風險后續(xù)或有所下降，但就業(yè)修復較慢，且通脹整體溫和，聯(lián)儲12月繼續(xù)降息仍然是基準情形；如果2026年就業(yè)市場持續(xù)改善，且通脹高于聯(lián)儲目標水平，市場當前所定價的2026年接近降息3次或難以兌現(xiàn)?？紤]到就業(yè)市場后續(xù)或有企穩(wěn)，聯(lián)儲繼續(xù)降息，且縮表結束，美元流動性整體仍然維持寬松，有助于支撐美國資產價格。

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