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中金：中期指數上行趨勢并未結束

2025年09月08日08:22   來源：西本資訊
摘要：判斷本輪行情是否結束的關鍵在于底層邏輯是否動搖，底層邏輯若未改變，即使回調也是買入機會。

中金公司研報認為，向前看，雖不排除短線波動風險，但中期指數上行趨勢并未結束。中金策略團隊在《牛市成因之辯——國際貨幣體系變遷視角》提到，判斷本輪行情是否結束的關鍵在于底層邏輯是否動搖，底層邏輯若未改變，即使回調也是買入機會。

當前全球貨幣秩序重構仍處早期、中國創(chuàng)新動能與產業(yè)鏈優(yōu)勢持續(xù)加強、A股與港股估值仍顯折價，綜合來看中國資產重估仍有空間。短期資金面受益于居民“存款搬家”和情緒修復，但也需警惕“動物精神”導致的非線性波動。后續(xù)更關鍵的是財政—貨幣與結構性政策能否對沖低通脹與信用走弱、修復企業(yè)與居民資產負債表并穩(wěn)定盈利與就業(yè)，從而強化樂觀預期并推動資金持續(xù)入市。

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