觀點(diǎn)爭鳴

中信期貨：若超產(chǎn)核查將會對焦煤產(chǎn)生向上驅(qū)動

2025年08月07日05:03   來源：西本資訊
摘要：展望后市，產(chǎn)地煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較緩，下游高鐵水支撐下，短期基本面保持健康，而市場對于煤礦超產(chǎn)核查關(guān)注度較高，若后續(xù)相關(guān)政策持續(xù)收緊，將會對盤面價格產(chǎn)生向上驅(qū)動

中信期貨點(diǎn)評：近日，據(jù)鋼聯(lián)、汾渭等平臺信息，山西、內(nèi)蒙等地區(qū)煤礦超產(chǎn)核查正在逐步推進(jìn)，目的是為化解煤炭過剩產(chǎn)能。目前來看主產(chǎn)地正在進(jìn)行的超產(chǎn)核查實(shí)際影響有限，且經(jīng)測算上半年超產(chǎn)情況并不嚴(yán)重，但超產(chǎn)核查持續(xù)進(jìn)行無疑會拖累煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，疊加閱兵前可能存在的限產(chǎn)影響，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量短期難有顯著增量。

綜合來看，焦煤供應(yīng)傳聞擾動持續(xù)，供給預(yù)期不佳，市場情緒再度提振。展望后市，產(chǎn)地煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較緩，下游高鐵水支撐下，短期基本面保持健康，而市場對于煤礦超產(chǎn)核查關(guān)注度較高，若后續(xù)相關(guān)政策持續(xù)收緊，將會對盤面價格產(chǎn)生向上驅(qū)動。

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