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中金：美聯(lián)儲9月或難以降息

2025年07月31日08:06   來源：西本資訊
摘要：利率決議由12名票委共同決定，即便特朗普解雇了鮑威爾，也難以改變貨幣政策走向。

中金研報稱，美聯(lián)儲9月會議按兵不動，符合市場預(yù)期。有兩位理事反對維持利率不變，但鮑威爾與多數(shù)官員傾向維持緊縮：他們認為關(guān)稅帶來的通脹風險仍未解除，且勞動力市場依舊穩(wěn)固，因此不具備降息條件。鮑威爾還強調(diào)了美聯(lián)儲獨立性，暗示不會屈服于政治壓力。

我們認為，未來幾個月關(guān)稅的通脹效應(yīng)將進一步顯現(xiàn)，美聯(lián)儲9月或難以降息，如果特朗普關(guān)稅繼續(xù)加碼，降息時點還可能延后。至于特朗普施壓要求降息，我們認為市場低估了美聯(lián)儲維護獨立性的決心。利率決議由12名票委共同決定，即便特朗普解雇了鮑威爾，也難以改變貨幣政策走向。

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