觀點爭鳴

中金：商品需求邊際放緩或仍為基準路徑

2025年06月09日08:37   來源：西本資訊
摘要：展望下半年，國內工業(yè)金屬需求在建筑旺季過后，增長動能或受到基建空間不足、光伏搶裝逐步收尾、汽車家電等需求受以舊換新提振效率下降等方面的壓力

中金公司發(fā)布研報稱，展望下半年，國內工業(yè)金屬需求在建筑旺季過后，增長動能或受到基建空間不足、光伏搶裝逐步收尾、汽車家電等需求受以舊換新提振效率下降等方面的壓力；海外能源需求或也將面臨歐美經濟增長放緩和貿易摩擦下運輸燃料和油品終端需求承壓等不利局面。

預計今年處于供應過剩格局的商品品種數(shù)量增加。目前看，主要品種中或僅國內鋁市場和美國天然氣市場有望保持短缺格局。在多數(shù)過剩格局下，該行認為價格超跌后的成本反饋和溢價重估可能成為下半年商品市場面臨的變局之二。

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