觀點爭鳴

溫彬：4月MLF大幅凈投放，維穩(wěn)信號明顯

2025年04月25日10:36   來源：西本資訊
摘要：在此背景下，央行加大通過MLF向市場注入中期流動性的力度，可以在滿足流動性需求、釋放穩(wěn)定信號的同時，為后續(xù)保留更多政策空間

昨日，央行發(fā)布公告進行6000億元MLF操作。民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，在大稅期、政府債加快發(fā)行、銀行分紅等多因素擾動下，下階段資金面面臨一定趨緊壓力，MLF大幅凈投放有助于平穩(wěn)流動性，釋放積極信號。4月MLF大幅超量續(xù)作，充分滿足銀行體系需求，或?qū)ζ鋬r格形成一定下拉作用，有助于銀行負(fù)債成本改善，也可以使得MLF利率更加貼近市場利率水平，向1年期同業(yè)存單等價格靠攏，更加實質(zhì)性弱化其政策屬性，加快利率市場化進程。

同時，降息仍面臨內(nèi)外多重約束。為此，在目前市場利率整體處于相對低位，以及國內(nèi)外形勢仍需繼續(xù)觀察下，降準(zhǔn)降息等政策的使用或仍相對謹(jǐn)慎。在此背景下，央行加大通過MLF向市場注入中期流動性的力度，可以在滿足流動性需求、釋放穩(wěn)定信號的同時，為后續(xù)保留更多政策空間。

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