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民生證券：保持耐心，堅守中長期主線

2024年10月20日18:50   來源：西本資訊
摘要：民生證券指出，在經歷了前期市場的波動之后，交易因素層面的驅動逐步褪去，而投資者也開始基于各自對于未來的宏觀場景假設進行基本面預期交易。

民生證券指出，在經歷了前期市場的波動之后，交易因素層面的驅動逐步褪去，而投資者也開始基于各自對于未來的宏觀場景假設進行基本面預期交易。由于短期景氣度和政策預期主導了當前市場的風格與行業(yè)表現，未來量和價格都更具優(yōu)勢的實物資產反而在當前的市場被忽視，股價表現也遠遠落后于其他板塊，這反而是市場分歧帶來的機遇。

推薦：1、市場對于中長期基本面趨勢的認知不足，未來實物消耗量的恢復疊加二次通脹預期，實物資產相關的資產最受益，有色（銅、鋁、黃金）、能源（煤炭、油）、船運（油運、造船、干散）仍是首要推薦；2、化債主線下，金融板塊仍將受益（銀行、保險）；3、推薦未來可能受益于我國企業(yè)出海投資下的資本品（機械設備、通用設備、運輸設備）以及中間品（電池、特鋼、鋁材等）；4、國內大宗消費依舊受益于政策的支持，同時也具備全球競爭力、板塊格局優(yōu)化，推薦家電、汽車。

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