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中信證券：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)全年有50-75bps的降息空間

2024年08月05日05:26   來(lái)源：西本資訊
摘要：我們預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)將于9月FOMC會(huì)議首次降息25bps，全年有50-75bps的降息空間

中信證券研報(bào)指出，2024年7月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期，教育和保健服務(wù)以及休閑酒店業(yè)是主要貢獻(xiàn)行業(yè)，信息業(yè)減少人數(shù)較多。新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)前值下修、失業(yè)率上升、薪資增速放緩等各項(xiàng)數(shù)據(jù)均顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)降溫，但邊際變化在歷史數(shù)據(jù)中并不算大，4.3%的失業(yè)率仍9是歷史低位水平，且有勞動(dòng)力供給增加和天氣因素的影響，數(shù)據(jù)不至被過(guò)度解讀。

7月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)或脫離美聯(lián)儲(chǔ)的“甜點(diǎn)位”但并未脫離“舒適區(qū)”，且“衰退交易”不等于“經(jīng)濟(jì)衰退”，我們預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)將于9月FOMC會(huì)議首次降息25bps，全年有50-75bps的降息空間，年內(nèi)10Y美債收益率將在3.5-4.2%區(qū)間運(yùn)行。

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