觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴

華泰證券：大宗商品市場(chǎng)的“冰與火”

2024年03月21日09:07   來(lái)源：西本資訊
摘要：?2024年以來(lái)，大商品市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯分化，金價(jià)創(chuàng)歷史新高，海外定價(jià)的有色、能化等品種也有所表現(xiàn)

2024年以來(lái)，大商品市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯分化，金價(jià)創(chuàng)歷史新高，海外定價(jià)的有色、能化等品種也有所表現(xiàn)，而國(guó)內(nèi)定價(jià)的黑色系品種出現(xiàn)調(diào)整。海外定價(jià)的部分大宗品價(jià)格溫和上漲，或一定程度有助于國(guó)內(nèi)“再通脹”環(huán)境，不過(guò)關(guān)鍵仍在于需求側(cè)能否有足夠拉動(dòng)，關(guān)注三大工程、設(shè)備更新和以舊換新、特別國(guó)債等政策推進(jìn)落地情況。

美國(guó)商品通脹出現(xiàn)“復(fù)燃”跡象，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向降息的時(shí)間點(diǎn)可能晚于市場(chǎng)預(yù)期，國(guó)內(nèi)降息的步伐或面臨更多權(quán)衡和不確定性，關(guān)注本周FOMC點(diǎn)陣圖指引。國(guó)內(nèi)股市微觀“小環(huán)境”偏暖，但是宏觀“大環(huán)境”尚待繼續(xù)改善，債市“資產(chǎn)荒”仍在，關(guān)注后續(xù)政策抓手。

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