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寶鋼權(quán)證:何方機(jī)構(gòu)參與炒作?

2006年08月16日07:41   來源:西本資訊
摘要:

  短短兩個交易日內(nèi)上漲53%!寶鋼JTB1在“末日”來臨前夕再一次展現(xiàn)了它的龍頭風(fēng)范。不過,短線投機(jī)改變不了其“清零”的宿命,而獲利的投機(jī)者也終究是極少數(shù),暴利“ 險中求”的作法很可能招致虧損的結(jié)局。

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價值嚴(yán)重低估,待挖掘 沒有必賺只有穩(wěn)賺 


  上周五收盤時,寶鋼JTB1的價格為0.356元。與其5月份達(dá)到的歷史最高收盤價2.253元相比,已經(jīng)跌去84%。盡管跌幅如此之大,但以此價位來看,幾乎不會有人認(rèn)為該權(quán)證短線表現(xiàn)的機(jī)會已經(jīng)到來。一位業(yè)內(nèi)人士曾分析指出,寶鋼JTB1至少也應(yīng)該暴跌至0.1元附近方有短線反彈的可能。

  顯然,寶鋼JTB1本周前兩個交易日的表現(xiàn)實在是出乎多數(shù)投資者預(yù)料。周一,該權(quán)證在大盤下跌、G寶鋼小幅回調(diào)的情況下大漲21.63%,似乎找回了曾經(jīng)有過的雄風(fēng);周二,在投資者的一片疑惑聲中,該權(quán)證我行我素地再度放量拉高,收盤漲幅達(dá)到26.1%,收出一根光頭長陽。兩個交易日下來,該權(quán)證累計漲幅高達(dá)53.37%。

  何方機(jī)構(gòu)參與炒作?

  海外市場常有暴炒“末日輪”的現(xiàn)象,這使得不少游資對寶鋼JTB1、萬科HRP1這樣的臨近期末的權(quán)證頗為關(guān)注。加之近期A股市場趨勢不明,更是讓一些偏好投機(jī)的資金流入權(quán)證市場。因此,寶鋼JTB1在注銷之前的最后“瘋狂”并不為奇。

  問題在于,要在很短的時間內(nèi)完成寶鋼JTB1短線行情的運作,并得以順利脫身,這實在是冒著極大的風(fēng)險。究竟是何方機(jī)構(gòu)有此天大的膽量呢?

  上交所最新的公開信息給我們透露出一絲線索:截至8月14日收盤,大慶市通博油田科技開發(fā)有限公司(以下簡稱“通博油田”)持有寶鋼JTB1的數(shù)量達(dá)到或超過可流通數(shù)量的5%。由于寶鋼JTB1的上市數(shù)量為3.877億份,因此可以推算通博油田持有數(shù)量超過1938.5萬份。假定昨日收盤時該公司仍然持有這些權(quán)證,那么其賬面收益一日之間就增加了219萬元。

  目前寶鋼JTB1的溢價率仍然高達(dá)13.8%,而G寶鋼在短短幾日內(nèi)能有如此大的漲幅的可能性顯然是微乎其微的。因此,通博油田大舉介入寶鋼JTB1的目的必定不是行權(quán),而極有可能是短線炒作。我們甚至可以猜測,該公司有可能聯(lián)合運作權(quán)證與正股,并從中套利。

  據(jù)記者檢索,通博油田在二級市場上作為不大,其唯一一次露面是在廣州國光(002045)今年一季報的十大流通股股東名單中。通博油田持有30.68萬股,名列十大之末。

  權(quán)證終究不能倒逼股價

  一般而言,在一只權(quán)證的整個存續(xù)期內(nèi),其價格走勢主要受股票價格影響。但對于寶鋼JTB1這樣的臨近行權(quán)期、而價外程度又不甚明顯的權(quán)證來說,就很有可能是權(quán)證影響股票價格的因素占據(jù)上風(fēng)了。

  從基本面來看,近期對鋼鐵行業(yè)不利的因素相當(dāng)多:供給增長過快、宏觀調(diào)控逐步深入、出口退稅下調(diào)、出口遭遇反傾銷等等。鋼材價格綜合指數(shù)走勢圖顯示,自6月中旬以來,鋼材價格呈迅速回落之勢,將上半年上漲的成果吞噬近半。

  顯然,我們無法將G寶鋼近日的反彈與不利的行業(yè)環(huán)境聯(lián)系起來。

  實際上,G寶鋼近日努力沖擊4.2元的表現(xiàn),倒是在很大程度上受到了寶鋼JTB1的倒逼。在套利者看來,只要能短期拉高G寶鋼股價,使其突破行權(quán)價位,就有望通過杠桿效應(yīng)制造權(quán)證的暴漲,進(jìn)而從中獲利。

  目前G寶鋼的走勢明顯受到了權(quán)證的影響。但我們應(yīng)該認(rèn)識到,權(quán)證終究不能倒逼股價走勢。目前G寶鋼還不具備走強(qiáng)的基礎(chǔ),這決定了刻意維持股價在較高水平上是很困難的。來源:中國證券報

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