下游數(shù)據(jù)

國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展滯后延緩資本項(xiàng)自由兌換進(jìn)程

2006年08月22日08:56   來(lái)源:西本資訊
摘要:

    近年,以中國(guó)為首的發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速,但仍維持著資本管制,并由此帶來(lái)幣值低估和資本項(xiàng)逐步放開(kāi)的問(wèn)題。資本賬戶(hù)自由化討論的焦點(diǎn),也逐步從開(kāi)放資本賬戶(hù)利弊分析,轉(zhuǎn)向資本賬戶(hù)開(kāi)放的條件限制。國(guó)際貨幣基金組織IMF曾一度堅(jiān)決支持資本賬戶(hù)自由化,但自1997年亞洲金融危機(jī)以來(lái),該組織的這一態(tài)度日漸有所保留。

    最近,IMF現(xiàn)任及前任官員進(jìn)行的一項(xiàng)研究稱(chēng),各國(guó)要想放開(kāi)資本賬戶(hù),以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和提高生產(chǎn)率,并降低發(fā)生金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn),必須擁有發(fā)展運(yùn)行良好的金融機(jī)構(gòu)和相當(dāng)成熟的國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng),然后才能有望享受開(kāi)放資本賬戶(hù)帶來(lái)的益處。其他條件還包括良好的公司治理,適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)和匯率政策,以及貿(mào)易開(kāi)放。另外,一些針對(duì)金融全球化對(duì)發(fā)展中國(guó)家影響的極端言論,并不像有關(guān)各方通常樂(lè)于承認(rèn)的那樣簡(jiǎn)單。報(bào)告并未發(fā)現(xiàn)什么確鑿的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)證據(jù),證明開(kāi)放資本賬戶(hù)的發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更快;但同樣也沒(méi)發(fā)現(xiàn)什么證據(jù),表明這些國(guó)家更容易發(fā)生金融危機(jī)。但有一些證據(jù)表明,平均而言,實(shí)際上擁有大量跨國(guó)金融流動(dòng)的國(guó)家增長(zhǎng)速度略快,同時(shí)對(duì)單個(gè)企業(yè)和行業(yè)進(jìn)行的微觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究顯示,資本賬戶(hù)自由化對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出增長(zhǎng)具有積極影響。

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