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    當(dāng)前，人民幣的匯率問(wèn)題已成為世界關(guān)注和爭(zhēng)議的焦點(diǎn)之一。如何妥善解決這個(gè)問(wèn)題，各界人士見(jiàn)仁見(jiàn)智。第四屆中國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)研討會(huì)昨日在深圳召開(kāi)，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》就此專(zhuān)訪(fǎng)了中國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)研究的先行者、中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界最高獎(jiǎng)“孫冶方獎(jiǎng)”獲得者、南開(kāi)大學(xué)虛擬經(jīng)濟(jì)與管理研究中心主任劉駿民教授。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：美元與人民幣的博弈關(guān)系歷來(lái)頗受關(guān)注，請(qǐng)從虛擬經(jīng)濟(jì)的視角談?wù)勀愕目捶ā?nbsp;

　　劉駿民：虛擬經(jīng)濟(jì)是由觀念支撐的一套價(jià)格體系，是指在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的價(jià)值獨(dú)立運(yùn)動(dòng)之上又出現(xiàn)的價(jià)值獨(dú)立運(yùn)動(dòng)。它研究的對(duì)象不僅包括貨幣和金融證券在內(nèi)的金融資產(chǎn)，也包括地產(chǎn)、收藏品等主要由觀念支撐定價(jià)的商品，這些在本質(zhì)上都是反映價(jià)值關(guān)系的虛擬資本。

　　布雷頓森林體系中支撐美元霸主地位的是美國(guó)強(qiáng)大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和雄厚的黃金儲(chǔ)備，而目前這個(gè)支撐變成了美國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和其國(guó)際化的虛擬經(jīng)濟(jì)平臺(tái)。

　　當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)成為美元霸主地位支撐時(shí)，客觀上要求虛擬經(jīng)濟(jì)不能過(guò)度的波動(dòng)，否則將影響美元的幣值穩(wěn)定，威脅其儲(chǔ)備地位。但問(wèn)題就在于虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要區(qū)別就是虛擬資產(chǎn)存在蒸發(fā)的可能性，這就是目前美元危機(jī)的根源。

　　歐元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣中具有大占比的貨幣，使得像中國(guó)和日本等大量持有外匯儲(chǔ)備的國(guó)家和地區(qū)，有了較大規(guī)模改變儲(chǔ)備資產(chǎn)中貨幣結(jié)構(gòu)的可能性。目前，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已接近一萬(wàn)億美元，全球外匯儲(chǔ)備一共才四萬(wàn)億美元。中國(guó)在事實(shí)上已具備決定美元命運(yùn)的能力。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：你認(rèn)為目前人民幣在國(guó)際貨幣格局中處于什么狀況？

　　劉駿民：目前人民幣處于一個(gè)兩難的境地，其本質(zhì)是人民幣在世界貨幣格局中的權(quán)利與經(jīng)濟(jì)實(shí)力不對(duì)等。中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大，而人民幣卻被排斥在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之外；中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)交易巨大，而虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域國(guó)際交易量幾近于零。

　　此外，人民幣匯率問(wèn)題似乎進(jìn)入了死胡同，升值將導(dǎo)致中國(guó)出口困難，使中國(guó)以制造業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)受到打擊；而人民幣不升值，貿(mào)易順差就會(huì)進(jìn)一步加大，使得匯率升值的壓力和國(guó)際利益的沖突也越大。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：你認(rèn)為應(yīng)該如何解決人民幣的上述困境？

　　劉駿民：目前看來(lái)的唯一辦法就是推進(jìn)人民幣的國(guó)際化。中國(guó)必須抓住經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的這一段黃金時(shí)期，順勢(shì)開(kāi)放中國(guó)的資本賬戶(hù)，實(shí)現(xiàn)人民幣的自由兌換，積極推進(jìn)人民幣的向外流出。通過(guò)資本項(xiàng)目持續(xù)逆差向外輸出人民幣，既能保持我國(guó)以制造業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展，又能迅速減輕人民幣巨大的升值壓力。

　　同時(shí)，我們還要搭建具有一定規(guī)模的國(guó)際化的虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)，在不影響貿(mào)易順差的情況下輸出人民幣資產(chǎn)，以減少升值壓力。而當(dāng)人民幣有下跌趨勢(shì)，從而大規(guī)?；亓鲿r(shí)，有一個(gè)巨大的吸收器來(lái)吸收回流的資金，以緩解貶值壓力。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：按照你的思路，我們應(yīng)該搭建一個(gè)怎樣的虛擬經(jīng)濟(jì)交易平臺(tái)？

　　劉駿民：虛擬經(jīng)濟(jì)交易平臺(tái)應(yīng)該是一個(gè)綜合性的概念，包括各種金融資產(chǎn)的國(guó)際化交易。一方面可以鼓勵(lì)外國(guó)政府、有信譽(yù)的企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，以及中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的對(duì)外人民幣貸款等輸出人民幣業(yè)務(wù)；另一方面也可以鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在境外從事同樣業(yè)務(wù)。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：我國(guó)目前搭建虛擬經(jīng)濟(jì)交易平臺(tái)還存在哪些不足？

　　劉駿民：比如我國(guó)的股票、債券、地產(chǎn)的總市值不及美國(guó)的1/10，在規(guī)模上與國(guó)際化的虛擬經(jīng)濟(jì)平臺(tái)存在著較大差異。而且從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家各類(lèi)虛擬資產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展都較為成熟，股票、債券、房地產(chǎn)等市值占比較為均衡，而中國(guó)虛擬資產(chǎn)總市值中房地產(chǎn)基本在80%左右，結(jié)構(gòu)上的不規(guī)范使得我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)交易平臺(tái)具有很大缺陷，我們必須要注意虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模和內(nèi)部結(jié)構(gòu)和諧發(fā)展。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：在虛擬經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化平臺(tái)尚未建立之前，如何防范人民幣國(guó)際化風(fēng)險(xiǎn)？

　　劉駿民：在虛擬經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化平臺(tái)尚未建立之前，人民幣的自由兌換可能引發(fā)熱錢(qián)對(duì)中國(guó)有限金融資產(chǎn)的沖擊，但近一萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)具備了抗擊匯率沖擊的能力。

　　我認(rèn)為，人民幣國(guó)際化風(fēng)險(xiǎn)防范有三個(gè)基本原則：一是以“搭建虛擬經(jīng)濟(jì)的國(guó)際交易平臺(tái)”為先導(dǎo)，通過(guò)資本項(xiàng)目輸出人民幣資產(chǎn)緩解升值壓力；二是稍緩人民幣自由匯兌的完全放開(kāi)，應(yīng)有梯次地結(jié)合資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程逐步實(shí)現(xiàn)人民幣的自由兌換；三是要“兼顧他國(guó)和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)利益”，協(xié)調(diào)貿(mào)易伙伴和周邊國(guó)家利益。來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)