下游數(shù)據(jù)

中國銀行業(yè)仍須改革

2006年10月26日08:36   來源：西本資訊
摘要：

    英國《金融時報》 2006年10月26日社評

    中國工商銀行(ICBC)規(guī)模高達191億美元的首次公開發(fā)行(IPO)，是一個非常顯著的證據(jù)，表明投資者對中國大型國有銀行的看法已發(fā)生轉(zhuǎn)變，這是過去數(shù)年中國政府努力的結(jié)果。然而，工行以及近來其它大型國有銀行的成功上市，是否可以視為一個衡量標準，說明中國銀行業(yè)的狀況是否真有改善，或只是說明投資者參與中國經(jīng)濟增長的熱情很高？這一點不那么明確。

    一些比較突出的問題曾使中國銀行業(yè)長期成為“浪費”的代名詞?，F(xiàn)在，中國政府解決了其中一部分問題。政府付出了巨額的公共資金，注銷了國有銀行的壞帳，加強了它們的資產(chǎn)負債表。新的信息系統(tǒng)已經(jīng)安裝到位，審慎的信貸標準已經(jīng)確立，監(jiān)管已經(jīng)得到強化，與外國戰(zhàn)略投資者的合作關系也在穩(wěn)步推進。

    然而，盡管這些措施頗為必要，但它們并不足以使中國銀行業(yè)站穩(wěn)腳跟?？蜌獾恼f法是，管理質(zhì)量依然參差不齊。在數(shù)量巨大的分行網(wǎng)點，合理健全的信貸流程尚未制度化，這意味著，這些分行尚未開始對總行負責，而仍聽從于指手畫腳的地方官員。所謂貸款質(zhì)量已有提高的說法也與事實不符——國有銀行最近的貸款增長，在很大程度上來自信貸評級較低的借款者。

    這使得中國的銀行極易受到經(jīng)濟下滑的沖擊。然而，即使中國的經(jīng)濟增速能夠保持下去，它們也將面臨巨大挑戰(zhàn)。國有銀行的主要收入來源是較大的存貸利差，而這種局面得以維系的原因，是國家對存款利率進行嚴格控制。如果中國政府像它應該做的那樣，采取更為市場化的貨幣政策，這種厚利將會縮減。明年，中國銀行業(yè)將向外資全面開放。屆時，國有銀行將直接面對外國競爭對手，這些對手擁有更好的產(chǎn)品，而且迫切希望搶走它們盈利最多的業(yè)務。

    國有銀行上市的買賣雙方都在冒險。中國政府希望市場壓力會促使銀行提高業(yè)績。投資者則在打賭，盼望近乎瘋狂的需求將推動這些銀行的股價不斷上漲。但這一想法更多地是基于投機心理，而非基于行業(yè)基本面走強的確鑿根據(jù)。只要出現(xiàn)危機苗頭，這些國有銀行的很多新股東就可能逃之夭夭。

    中國對銀行系統(tǒng)的過度依賴，使其在出現(xiàn)問題時承擔的風險更大。盡管中國政府不斷出臺鼓勵資本市場的措施，但中國資本市場仍只能滿足一小部分融資需求。在資本市場發(fā)揮更大得多的作用之前，中國的金融系統(tǒng)將仍然處于不穩(wěn)定的失衡狀態(tài)。

    而且，與銀行業(yè)一樣，資本市場改革也面臨著巨大的障礙。最大的一個障礙是，中國政府確信，它一方面能夠讓中國的金融機構(gòu)實現(xiàn)商業(yè)化運作，另一方面能夠?qū)⒖刂茩嗬卫握莆赵趪沂种小Ｊ聦嵶罱K有可能證明，這種矛盾做法無法持續(xù)下去。北京希望兩全其美，最終卻可能兩手空空。

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