下游數(shù)據(jù)

日元升值帶來(lái)的全球緊縮效應(yīng)還未結(jié)束

2007年03月06日14:55   來(lái)源：西本資訊
摘要：

    自從行業(yè)研究機(jī)構(gòu)2月26日發(fā)表分析專(zhuān)欄《再次警告日元加息可能引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)》以來(lái)，短短的一周時(shí)間，日元從122兌1美元的水平，直沖115兌1美元，累計(jì)升值幅度已經(jīng)超過(guò)5%。言猶在耳，日元“一旦翻身，資金迅速?gòu)母呦⒆C券市場(chǎng)中退出回流日本，萬(wàn)億美元對(duì)于全球金融系統(tǒng)的影響自然不可低估”。從最近一周的全球市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，“黑色星期二”已經(jīng)讓美國(guó)產(chǎn)生了數(shù)年來(lái)的股市最大跌幅，而現(xiàn)在，這種影響和沖擊，似乎還未結(jié)束。

    2007年3月5日星期一，日元兌美元延續(xù)上周3.7%漲幅，本周開(kāi)盤(pán)攀升1.3%，報(bào)115.27比1。日元升值的結(jié)果是，全球股市再度全部收黑，“黑色星期一”中，無(wú)一幸免。由于美國(guó)政府公布消費(fèi)者信心指數(shù)下降，而美國(guó)又是亞洲最大的出口國(guó)，導(dǎo)致日本的豐田汽車(chē)引領(lǐng)日本股市下跌至去年6月以來(lái)最慘，日經(jīng)225指數(shù)和Topix指數(shù)下跌3.3%，東京證券交易所損失超過(guò)1660億美元市值。

    英國(guó)《Sunday Times》報(bào)道全球第三大銀行匯豐銀行將勾銷(xiāo)110億美元，彌補(bǔ)美國(guó)業(yè)務(wù)損失后，也拉垮恒生指數(shù)至3個(gè)月來(lái)低點(diǎn)。恒生指數(shù)損失777.13點(diǎn)，合4%，報(bào)18664.88點(diǎn)，是自美國(guó)911恐怖攻擊以來(lái)，最大的單日跌幅。美國(guó)市場(chǎng)獲利占30%的匯豐銀行則下跌2.5%，報(bào)133港元。

    另外，MSCI亞太指數(shù)東京收盤(pán)下跌2.8%，該指數(shù)上周共下跌3.5%，也是自去年7月以來(lái)，跌幅最深的一周；MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)下跌3.3%，連續(xù)4日已有累計(jì)6.7%的跌幅；吉隆坡綜合指數(shù)挫5%；菲律賓證券交易指數(shù)下滑4.5%；臺(tái)灣、韓國(guó)、印度和印度尼西亞的股市跌幅都超過(guò)2%。泰國(guó)因國(guó)定假日休市一天，暫時(shí)逃過(guò)亞股下跌的慘況。截至北京時(shí)間晚上11時(shí)左右，歐洲股市在“黑色星期一”中也沒(méi)有幸免，幾乎歐洲所有市場(chǎng)都大跌1%以上。美國(guó)道瓊斯指數(shù)在北京時(shí)間晚上10時(shí)30分開(kāi)盤(pán)后，低開(kāi)數(shù)十點(diǎn)，最低較頭一日收盤(pán)大挫70余點(diǎn)。

    2006年5月風(fēng)聞日本要第一次突破零利率的時(shí)候，不少商品市場(chǎng)曾經(jīng)大跌30%，使得商品牛市經(jīng)歷了一波調(diào)整；而高息的冰島、新西蘭也出現(xiàn)大幅資金流出，當(dāng)?shù)乇編派档男⌒臀C(jī)?，F(xiàn)在看來(lái)，日本的第二次加息，全球資本市場(chǎng)仍舊難以承受?！昂谏瞧谝弧敝校粌H全球股市大幅下挫，全球商品市場(chǎng)更是大多以“跌?！笔帐小?/P>

    日本東京商品期貨市場(chǎng)今（5日）受到日元暴漲至1美元兌115日元價(jià)位影響，加上上周五（2日）美國(guó)主要商品市場(chǎng)大多表現(xiàn)不佳，貴金屬、谷物、橡膠等全面跌停，原油及石油制品也都大幅下挫，無(wú)一幸免。東京黃金、白金、白銀、汽油、燃油、橡膠、玉米、黃豆和咖啡等商品，今天除了沒(méi)有漲跌幅限制的現(xiàn)貨之外，全面跌停。

    在此，安邦集團(tuán)研究總部重申，日元匯率與日本強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭并不匹配，到目前為止可能還未升到位，有繼續(xù)調(diào)整的可能?，F(xiàn)在已經(jīng)有很多分析機(jī)構(gòu)都認(rèn)識(shí)到了，日元套利資金回流日本是“黑色星期二”之后全球股市大跌的原因所在，這可能加劇這次調(diào)整的幅度。

    最終分析結(jié)論（Final Analysis Conclusion）：

    現(xiàn)在日元水平已經(jīng)突破了116的水平，專(zhuān)業(yè)分析師陳功認(rèn)為還會(huì)進(jìn)一步的調(diào)整，有可能達(dá)到108或是110。全球市場(chǎng)更大幅度的調(diào)整和緊縮效應(yīng)，似乎很難避免。

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