下游數(shù)據(jù)

市場預(yù)測央行即將出臺緊縮措施

2007年04月05日12:54   來源：西本資訊
摘要：

    新干線訊：二季度央票到期釋放資金量高達(dá)9120億元，與一季度幾乎持平。連續(xù)四周攀升的一年期央行票據(jù)發(fā)行收益率3日收住了上漲的步伐，被定格在2.9760%，與前一周持平。一年央票發(fā)行收益率的走穩(wěn)使市場松了口氣，但與此同時(shí)，由于二季度央行票據(jù)到期量高達(dá)逾9000億元，依然可以預(yù)見的進(jìn)一步對沖壓力，使敏感的市場隱隱約約地聞到了又一輪緊縮的緊張氣息。

    控制流動性是今年央行的工作重點(diǎn)之一。今年一季度，央行便通過對各種工具的綜合運(yùn)用，凈回籠了逾1萬億元資金。因此，在二季度資金大量到期的狀況下，出于對流動性的控制，央行的回籠力度不會弱化。3日市場便有央行將向商業(yè)銀行發(fā)行定向央行票據(jù)的傳聞，盡管當(dāng)天證實(shí)并無此事，但是這一現(xiàn)象表明，市場對央行回籠資金的后續(xù)手段仍存在相當(dāng)強(qiáng)的心理預(yù)期。對于央行下一步的回籠手段，市場人士傾向于認(rèn)為，在二季度央行可能進(jìn)一步上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率。

    一家商業(yè)銀行研究人士認(rèn)為，央行票據(jù)的大量發(fā)行必然造成收益率的上漲。此次一年期央行票據(jù)之所以回穩(wěn)，很大程度上是央行減少了央票的發(fā)行量。因此，如果從穩(wěn)定貨幣市場利率水平、保持中美利差和減小回籠成本的角度考慮，動用存款準(zhǔn)備金率可能是負(fù)面效應(yīng)最小的選擇。

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