下游數(shù)據(jù)

第二次加息何時(shí)到來

2007年04月30日07:30   來源：西本資訊
摘要：

    國家統(tǒng)計(jì)近日公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度中國經(jīng)濟(jì)同比增長11.1%，固定資產(chǎn)投資同比增長23.7%；居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比增長2.7%，其中3月份更是高過了3%的控制紅線，達(dá)到3.3%。

　　“近期，央行可能加息27個(gè)基點(diǎn)。”針對(duì)當(dāng)前明顯高溫的經(jīng)濟(jì)，中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘預(yù)計(jì)，今年還會(huì)兩次加息27個(gè)基點(diǎn)，第一次可能就在4、5月份。

　　在接受記者采訪時(shí)，哈繼銘說，一季度，經(jīng)濟(jì)增長明顯過熱，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡加劇，外匯儲(chǔ)備增長過快，流動(dòng)性過剩依舊，通貨膨脹壓力加大，應(yīng)該動(dòng)用價(jià)格型工具———利率、匯率手段來進(jìn)行調(diào)控。

　　多方預(yù)測(cè)加息在即

　　雖然按照央行的一貫風(fēng)格，很少會(huì)在短期內(nèi)連續(xù)加息，但對(duì)當(dāng)前的貨幣調(diào)控走向，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，加息可能出其不意。

　　匯豐銀行預(yù)計(jì)，央行將加大緊縮政策力度，抑制第一季度過快的經(jīng)濟(jì)增長，但不會(huì)出臺(tái)過于猛烈的措施，最有可能的方式包括未來數(shù)周加息27個(gè)基點(diǎn)，或再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，以及鼓勵(lì)資本海外投資等舉措。

　　投行高盛預(yù)計(jì)，第二季度至第三季度間，中國將上調(diào)存貸款利率27個(gè)基點(diǎn)，而且加息時(shí)間可能不遠(yuǎn)。此外，摩根大通也預(yù)計(jì)5月份可能再次加息。

　　花旗16日發(fā)布的研究報(bào)告也預(yù)測(cè)，雖然未來幾個(gè)月中國外匯儲(chǔ)備增速或?qū)⒎啪?，但仍?duì)國內(nèi)流動(dòng)性具有可觀的膨脹效應(yīng)，因而中國在今年下半年將再加息27個(gè)基點(diǎn)、把存款準(zhǔn)備金率再兩次上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。

　　亞洲開發(fā)銀行駐中國代表處首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯敏也認(rèn)為，由于目前國內(nèi)資金流動(dòng)性仍然較高，CPI指數(shù)也較高，通貨膨脹的威脅仍然存在，此外，無論是資本市場(chǎng)還是房地產(chǎn)的價(jià)格都上漲過快，而加息有助于抑制它們過快上漲。

　　無礙股市震蕩上行

　　相對(duì)于3月19日央行突然加息，此次由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超過警戒線，使得第二季度加息預(yù)期大大增加。但央行在選擇加息這一貨幣調(diào)控手段，仍有所顧忌。其主要原因在于人民幣升值大環(huán)境下加息只能導(dǎo)致外幣進(jìn)入我國的速度加快、規(guī)模更大，這樣將使流動(dòng)性過剩的問題更加嚴(yán)重。因此，即使第二季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍然超過警戒線，央行不得已選擇加息手段，幅度也不會(huì)太大。

　　就加息對(duì)股市的影響來說，溫和加息調(diào)控經(jīng)濟(jì)過熱，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)長期來講是好事。即使因?yàn)榧酉?dǎo)致上市公司經(jīng)營成本增加，使得業(yè)績(jī)下降，但由于加息幅度有限，其對(duì)整個(gè)上市公司的業(yè)績(jī)影響也將有限。特別是在人民幣升值、整個(gè)社會(huì)的資產(chǎn)處于相對(duì)升值的大背景下，加息只能導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)的資產(chǎn)升值處于加速狀態(tài)之中，這又促使上市公司的資產(chǎn)相對(duì)升值狀態(tài)更為嚴(yán)重，這將阻止股市出現(xiàn)深幅調(diào)整。

　　業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，股市雖將面臨震蕩，不過在震蕩結(jié)束之后，市場(chǎng)選擇的方向無疑仍然還是向上。來源:勞動(dòng)報(bào)

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