下游數(shù)據(jù)
中國央行面臨進一步升息壓力
2007年05月29日12:59 來源:西本資訊
自5月初以來,豬肉價格的飆漲引發(fā)了中國的公眾和政治擔(dān)憂,但研究人員對通脹仍將可控充滿信心。
即使如此,研究人員認(rèn)為中國央行有可能進一步升息,以控制經(jīng)濟增長過快、縮小股市和一些資產(chǎn)領(lǐng)域的泡沫化。
國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究所研究員王小光(Wang Xiaoguang)認(rèn)為,中國經(jīng)濟以11%增長率高速增長,不應(yīng)擔(dān)憂通脹率達到3%或4%。
然而,因高度擔(dān)憂肉價上漲對民生的影響,中國國務(wù)院總理溫家寶(Wen Jiabao)周末赴陜西考察了生豬生產(chǎn)和豬肉供應(yīng)情況。中國是全球最大的豬肉消費國。
飼料價格上漲,爆發(fā)疾病和此前生豬存欄過剩是豬肉漲價的主因。生豬存欄過剩挫傷了農(nóng)民多養(yǎng)豬積極性。
中國人民銀行(PBOC)研究員紀(jì)敏(Ji Min)預(yù)計,存欄供應(yīng)將以快速上升的方式對豬肉漲價做出回應(yīng)。他認(rèn)為,尚無充分證據(jù)表明當(dāng)前的漲勢是一種趨勢,或僅是暫時性現(xiàn)象,但考慮到食品價格背后的供應(yīng)潛能,這種漲勢不可能持續(xù)。
他指出,但從長遠(yuǎn)來看中國的利率有上升趨勢。相比中國的投資回報,央行現(xiàn)行3.06%的存款利率明顯較低。如果考慮通脹因素,實際利率為負(fù)。
中國3月份消費者物價指數(shù)(CPI)年率上漲3.3%,隨后4月份回落至3.0%--達到中國央行設(shè)定的07年通脹目標(biāo)。
國家商務(wù)部市場運行司公布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,5月中上旬全國36個大中城市的豬肉價格平均批發(fā)價格同比大漲43.1%。
中國人民銀行面臨壓力
由于最近幾個月非食品通脹企穩(wěn)于1.0%,經(jīng)濟學(xué)家并未對豬肉價格大漲感到恐慌。
隨著中國資本支出一年增長長25%,制成品的供應(yīng)有可能仍然充足,進而加劇競爭和降價。
國際知名投行高盛集團(Goldman Sachs)首席經(jīng)濟學(xué)家梁紅(Hong Liang)認(rèn)為,由于肉價占到CPI一籃子權(quán)重的7%左右,加之豬肉漲價將把通脹壓力陸續(xù)傳導(dǎo)至雞蛋、魚和其他食品之上,因此,未來數(shù)月內(nèi),僅僅食品漲價一個方面的因素,就可能將CPI增速推高至4%、甚至更高的區(qū)間。
基于上述預(yù)期,梁紅將07、08兩年CPI增速預(yù)期大幅提高至3.6%和2.6%,此前的預(yù)期分別為2.6%和1.8%。中國央行為今年CPI增速設(shè)定的目標(biāo)為3%;但今年3月和4月,CPI增速連續(xù)突破或觸及該警戒線,分別達到3.3%和3%。
梁紅認(rèn)為,CPI上升將有可能增強中國央行果斷升息的壓力。如果這個問題未能有效解決,這樣的負(fù)利率將會為國內(nèi)股市的資產(chǎn)膨脹注入更多動力,同時將削弱中國央行的公信力。
此前,中國央行已兩次上調(diào)其基準(zhǔn)存貸利率。目前中國1年期名義存款利率為3.06%,扣除利息稅后為2.448%,如果剔除通脹因素,存款利率實際為負(fù)。
中國社科院經(jīng)濟學(xué)家易憲容(Yi Xianrong)認(rèn)為,如果通脹超出其警戒線,中國央行將不得不進一步升息。他認(rèn)為升息是對抗通脹的最好方法。
對此,商務(wù)部將肉價大漲歸因于季節(jié)性因素,指出如果生豬存欄數(shù)上升和炎熱的夏季需求疲軟,肉價和蛋價將會企穩(wěn)。
在北京東郊的一個批發(fā)市場,上周末豬肉零售價重新攀升至20元/公斤,此前上周下半周在18元左右企穩(wěn)。5月初肉價一直為14-15元/公斤。
王小光認(rèn)為,只要不傳導(dǎo)至其他領(lǐng)域,食品通脹上升理應(yīng)得受到歡迎,而非擔(dān)憂。農(nóng)產(chǎn)品成本上漲是一件好事,畢竟這增加了農(nóng)民的收入。(中財網(wǎng))
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