下游數(shù)據(jù)

A股市場硬著陸？

2007年06月05日10:23   來源：西本資訊
摘要：

    原以為經(jīng)過持續(xù)三個跌停板的個股會在本周一出現(xiàn)反彈走勢，但想不到的是，此類個股大多再度跌停，由此折射出市場空前的做空氛圍，從而放大了各路資金對后續(xù)走勢的悲觀預(yù)期，甚至波及到前期強勢的指標(biāo)股身上，中國石化跌停板，中國銀行、工商銀行等指標(biāo)股也是大幅下跌，如此就使得上證綜指在昨日急跌330.34點，深證成指急跌964.23點。
　　
    預(yù)示市場柳暗花明

　　近一周的A股市場走勢顯示，前期暴漲的三線股成為市場的做空重災(zāi)區(qū)，不少個股更是持續(xù)四個跌停板。但是，指標(biāo)股卻一直走勢強烈，尤其是中國石化在上周四甚至漲停板，并引發(fā)了股指的止跌企穩(wěn)。而且，在上周五大盤急跌的過程中，該股也是逆勢走高。浦發(fā)銀行、工商銀行、中國銀行等銀行指標(biāo)股的走勢也是如此，意味著市場仍然存在著諸多堅定的做多力量。

　　多年的經(jīng)驗顯示，多頭不死，跌勢不止，所以，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為指標(biāo)股不跌，大盤難以觸底。

　　反觀昨日盤面，雖然浦發(fā)銀行依然在堅守多頭的陣地，但中國石化、中國銀行、工商銀行則在獲利盤、恐慌盤的打壓下，節(jié)節(jié)敗退，出現(xiàn)大幅度的回落走勢，分別急挫10.02%、9.25%、8.10%，如此的跌幅雖然推動著上證綜指出現(xiàn)同步急跌走勢，但也給多頭樹立了后續(xù)走勢的信心，因為指標(biāo)股急挫之后，迅速降低了市場估值風(fēng)險，而且也使得A股與H股的溢價迅速降低，其工商銀行僅僅較H股溢價20%，所以，短期內(nèi)A股市場再度暴跌的空間相對有限，為A股市場的硬著陸提供了充足的安全邊際。

　　有望迎來絕地反擊

　　更為重要的是，前期強勢的三線股經(jīng)過四個跌停板之后，有望迎來絕地反擊，因為歷史經(jīng)驗顯示，即便是在熊市里的2001年至2005年期間，強勢股的回落充其量3個跌停板，就會引來如雨的買盤，只有德隆系等莊股的倒塌方才有10個以來的跌停板，所以，當(dāng)不少前期強勢的三線股在本周一迎來四個跌停板之后，業(yè)內(nèi)人士開始對周二的絕地反擊產(chǎn)生了積極的樂觀預(yù)期。因為如果本周二開盤再度跌停板，就相當(dāng)于持續(xù)5個跌停板，這對于場外資金以及存量資金來說，均有著極為有誘惑力的反彈空間，因此，極有可能涌入A股市場。

　　經(jīng)過持續(xù)急跌之后，一批前期強勢股也面臨著被“錯殺”的可能，畢竟目前A股市場的背景發(fā)生了實質(zhì)性的變化，尤其是股改后形成的制度變遷做多動能已充分顯現(xiàn)，不少上市公司的三項費用降低以及整體上市或優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入充分顯現(xiàn)出這一點，這意味著三線股也面臨著質(zhì)變的預(yù)期。

　　不少三線股之所以為三線股，主要是因為行業(yè)競爭激烈而使得毛利率一度回落，但近三年來，由于我國經(jīng)濟的快速穩(wěn)定增長，一些前期因競爭激烈而盈利能力欠佳的上市公司，在近一年來業(yè)績持續(xù)增長，較為典型的有維生素行業(yè)、化纖行業(yè)等，如此就意味著當(dāng)前A股市場的確存在著諸多積極的做多動力，所以，一大批持續(xù)四個跌停板的個股的確有著“錯殺”的可能，從而產(chǎn)生極強的彈升動力，迎來絕地反擊的走勢。

　　攤平成本

　　筆者認(rèn)為，如果今日個股再度跌停板開盤，的確可以考慮逢低吸納，攤平成本，其中兩類個股建議投資者可適當(dāng)跟蹤，一是公司基本面已出現(xiàn)積極變化的個股，比如說裕豐股份，近一年來已聚焦老白干白酒業(yè)務(wù)，同時，公司豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)也面臨著行業(yè)的回暖，因此，該股目前持續(xù)四個跌停板之后，如果今日再度低開，就是一個極佳的低吸機會。類似個股尚有重慶路橋、鄂爾多斯、天山股份等。

　　二是注資預(yù)期強烈或產(chǎn)業(yè)整合強烈的個股。比如說中色股份、東方集團、華東醫(yī)藥等在股改過程中均有類似的注資預(yù)期，其中中色股份承諾將在6月7日前到期，東方集團將在8月前到期，如此均意味著此類個股的基本面面臨著較大的改觀。而*ST黃海在公告中也有注入汽車后服務(wù)資產(chǎn)的信息，如此種種，此類個股的急跌也帶來一定的投資機會。

　　當(dāng)然，值得提醒的是，對于持續(xù)四個跌停板，然后在今日早盤也再度急跌個股，的確面臨著反彈走勢。但在反彈過程中，建議投資者要根據(jù)不同的個股適度調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)，因為經(jīng)過此次急跌的風(fēng)險教育之后，極有可能股價結(jié)構(gòu)產(chǎn)生極大的變化，垃圾股有可能會反復(fù)走低，只有優(yōu)質(zhì)股以及有實質(zhì)題材支撐的個股才有較大的上升空間?！秶H金融報》

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