下游數(shù)據(jù)

成思危:股市應(yīng)讓多數(shù)投資者得到合理回報(bào)

2007年12月06日07:04   來(lái)源：西本資訊
摘要：

    全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)、民建中央主席成思危昨天在民建上海市委舉辦的專(zhuān)題報(bào)告會(huì)上表示，股市應(yīng)該是一個(gè)有效投資的場(chǎng)所，應(yīng)該讓多數(shù)的投資者在總體上得到合理的回報(bào)。
　　
    成思危在以“中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展和上海國(guó)際金融中心建設(shè)”為主題的演講中表示，股市有賺有賠，但是要讓多數(shù)的投資者總體得到合理回報(bào)，回報(bào)率起碼應(yīng)高于銀行利率，如果這都做不到，這個(gè)公司就是不合格的。事實(shí)上，衡量一個(gè)公司的質(zhì)量，最重要的不是財(cái)務(wù)指標(biāo)，而是公司治理。南開(kāi)大學(xué)搞了一個(gè)公司治理指數(shù)，按照這個(gè)指數(shù)，有70％的公司在60分以下。

　　不可否認(rèn)，上證指數(shù)存在著一定的失真，國(guó)有大型壟斷企業(yè)“拖”著股市，實(shí)際上在這次大跌以前，有1000家左右的上市公司股價(jià)已經(jīng)開(kāi)始下跌，但是不明顯，所以不要看指數(shù)炒股，要看公司的管理。

　　成思危還表示，有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度是世界的3倍，所以現(xiàn)在市盈率不高，但是他的研究發(fā)現(xiàn)，市盈率和經(jīng)濟(jì)發(fā)展沒(méi)有如此強(qiáng)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，“有人說(shuō)中國(guó)股市到2020年能有6000萬(wàn)億市值———我們現(xiàn)在GDP是20萬(wàn)億，到2020年大概是40萬(wàn)億，股票市值是GDP的150倍，可能嗎？”

　　成思危還說(shuō)，改革開(kāi)放以來(lái)，特別是近年來(lái)出現(xiàn)了三個(gè)反常的金融現(xiàn)象：人民群眾收入不斷提高而消費(fèi)率（居民消費(fèi)需求占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重）不斷下降；人民幣的國(guó)際購(gòu)買(mǎi)力提高，國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)力卻在下降；股市和房?jī)r(jià)同時(shí)飆升。這三個(gè)反?，F(xiàn)象的原因是貨幣供大于求。之所以出現(xiàn)資金充裕，一方面是來(lái)自個(gè)人、企業(yè)、政府的儲(chǔ)蓄，另一方面來(lái)自大量的外匯儲(chǔ)備，此外，個(gè)人和企業(yè)手頭閑置貨幣的增加，也加大了資金充裕程度。在流動(dòng)性過(guò)剩情況下，由于貨幣供應(yīng)量大大超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要，資金必然會(huì)投資各種金融資產(chǎn)，從而造成金融資產(chǎn)價(jià)格上升，而金融資產(chǎn)價(jià)格上升又會(huì)吸引更多資金進(jìn)入。

　　成思危提出，緩解流動(dòng)性過(guò)剩，一要增加有效供應(yīng)，在股市方面，應(yīng)該鼓勵(lì)境外績(jī)優(yōu)股的回歸；在房市方面，要在加速廉租房和經(jīng)濟(jì)適用房建設(shè)的同時(shí)，合理擬定土地價(jià)格。二要調(diào)整外匯儲(chǔ)備，在保證滿(mǎn)足戰(zhàn)略性和戰(zhàn)術(shù)性?xún)?chǔ)備的前提下，適度放松對(duì)企業(yè)和居民購(gòu)匯的限制，并且鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)外投資。三要通過(guò)引導(dǎo)企業(yè)和個(gè)人改變預(yù)期行為，依法適度有效地進(jìn)行宏觀調(diào)控。來(lái)源:文匯報(bào)

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