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百日后，房地產商前途難料

2008年04月16日06:52   來源：西本資訊
摘要：

    2007年開發(fā)商談地，2008年開發(fā)商談錢。
　　
    去年在全國開發(fā)商哄抬了地價以后，讓他們始料未及的是，如今錢不夠了：用來開發(fā)高價買來的地的錢不夠了，用來支撐高速向上的土地市場的錢更沒有了。

　　這才有了潘石屹預測的百日內開發(fā)商將有大整合的預測。

　　事實是這樣的，以往開發(fā)商的發(fā)展模式是，沒有土地不要緊，只要能找到融資渠道，一切都可以解決。銀行貸款、上市和外資進入自然是其中最便利的方式。在上述方式的支撐下，開發(fā)商就愿意高價買地，然后用各種方式融資，這個開發(fā)的過程自然如滾雪球般前進。一來其中并不需要開發(fā)商自己掏出很多的腰包，二來在去年地價節(jié)節(jié)高的形勢下，得地者得天下，大家自然蜂擁而上。

　　可惜這個模式突然之間就中斷了。一開始大家還沒意識到資金問題會這么嚴重，一直到恒大IPO被迫中斷事件的發(fā)生。

　　政策緊縮之后，外資由于結匯方面的困境，雖然有大把的錢，并且看好國內房地產市場，但只能被迫困在國外。與之形成鮮明對比的則是，國內開發(fā)商在資金上面的缺口日益明顯，新一輪房地產的產業(yè)整合迫在眉睫。合理的推論是，接下來可以被低價收購的土地以及項目將會逐漸增加，大型開發(fā)商的機會也將不斷出現(xiàn)。

　　不過任志強覺得，房地產還比較特殊，房地產兼并收購的時候只要對方的土地儲備。所以房地產的兼并收購基本上是土地和現(xiàn)金的交換過程。

　　不過，一般而言土地是一個開發(fā)商最大的資源，真正需要靠賣地維生的公司，通常只有這么一兩塊地，沒有足夠的資金周轉，而在賣掉地以后，也就談不上還有更多的項目了。2005年萬科收購南都便是一個極好的例子。周慶治雖然能憑此順利套現(xiàn)且坐擁36億元，不過“南都”也就成為了歷史。

　　于是，接下來的幾個月，成為了大家拭目以待的關鍵時期。房地產行業(yè)究竟會發(fā)生怎樣翻天覆地的變化？還是依然安靜得像一潭死水？

　　預測歸預測，其實誰也不知道。《國際金融報》

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