行業(yè)數(shù)據(jù)

2026年5月鋼鐵PMI為47.9%

2026年05月31日13:52   來源：西本資訊
摘要：從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè) PMI 來看，2026年5月份為47.9%，環(huán)比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示鋼鐵行業(yè)運(yùn)行有所放緩

從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè) PMI 來看，2026年5月份為47.9%，環(huán)比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示鋼鐵行業(yè)運(yùn)行有所放緩。分項(xiàng)指數(shù)顯示，進(jìn)入5月份后，鋼鐵行業(yè)淡季特征有所顯現(xiàn)，需求端有所趨緩，供給端穩(wěn)定偏弱，產(chǎn)成品去庫速度有所放緩，原材料和鋼材價(jià)格繼續(xù)上升。預(yù)計(jì)6月份，鋼鐵行業(yè)仍存下行壓力，需求端呈現(xiàn)淡季運(yùn)行格局，鋼廠生產(chǎn)收縮壓力加大，原材料價(jià)格增勢高位有所放緩，鋼材價(jià)格上漲動力也將有所減弱。

圖1 2021年以來鋼鐵行業(yè)PMI變化情況

中物聯(lián)鋼鐵物流專委會主任潘富杰認(rèn)為：5月份，鋼鐵行業(yè)下行壓力趨于加大，行業(yè)景氣度較上月有所收縮，鋼鐵行業(yè)PMI下降至47.9%。需求方面，受季節(jié)性天氣影響，下游建筑工地施工強(qiáng)度有所減弱，國內(nèi)鋼材需求釋放力度有所減弱。出口雖延續(xù)下行態(tài)勢，但受產(chǎn)能和供應(yīng)鏈優(yōu)勢支撐，出口降勢有所收窄。供給方面，鋼廠生產(chǎn)整體平穩(wěn)運(yùn)行。受需求釋放力度減弱影響，產(chǎn)成品去庫速度有所放緩。原材料價(jià)格持續(xù)上升，鋼廠成本端壓力加大。鋼廠采購意愿整體依然偏弱，多數(shù)企業(yè)仍以優(yōu)先消耗自有庫存為主，原材料庫存消耗速度明顯加快。鋼材價(jià)格延續(xù)上行態(tài)勢。隨著南方梅雨季影響持續(xù)，加上鋼廠盈利空間被嚴(yán)重?cái)D壓，預(yù)計(jì)6月鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)收縮壓力有所加大，需求將持續(xù)回落，原材料和鋼材價(jià)格上行勢頭將有所放緩，但行業(yè)整體仍將保持相對平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢。

淡季因素逐漸顯現(xiàn)，鋼鐵需求有所收縮。5月份，基建項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)形成實(shí)物工作量、制造業(yè)設(shè)備更新政策效能繼續(xù)釋放，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)市場需求端仍有支撐，但“金三銀四”傳統(tǒng)旺季進(jìn)入尾聲，南方地區(qū)逐步進(jìn)入高溫多雨季，北方地區(qū)也開始出現(xiàn)高溫晴熱天氣，對戶外施工作業(yè)造成一定影響，下游建筑工地施工強(qiáng)度有所減弱。鋼鐵行業(yè)國內(nèi)市場需求復(fù)蘇步伐明顯放緩。新訂單指數(shù)為46.8%，環(huán)比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)，運(yùn)行在收縮區(qū)間，顯示鋼鐵需求有所收縮。鋼鐵終端需求釋放力度也有所減弱，據(jù)上海卓鋼鏈了解，5月滬市終端線螺采購環(huán)比小幅下滑1.2%。出口方面，鋼廠出口接單雖仍處于偏弱運(yùn)行格局，但降勢有所收窄，新出口訂單指數(shù)為48.6%，環(huán)比上升2.1個(gè)百分點(diǎn)。雖然海外主要經(jīng)濟(jì)體整體制造業(yè)復(fù)蘇乏力，鋼鐵需求總量仍顯低迷，但部分新興市場國家需求有所回暖，同時(shí)我國鋼鐵行業(yè)憑借產(chǎn)能和供應(yīng)鏈優(yōu)勢，出口競爭力持續(xù)增強(qiáng)。

圖2 2021年以來鋼鐵新訂單指數(shù)變化情況

圖3 2020年以來滬市終端線螺每周采購量監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)變化情況

煉鋼成本大幅飆升，原料采購仍顯謹(jǐn)慎。5月份，原材料價(jià)格延續(xù)此前上行態(tài)勢且漲幅顯著擴(kuò)大，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)環(huán)比繼續(xù)上升超10個(gè)百分點(diǎn)，顯示原料市場價(jià)格上漲動力較強(qiáng)，鋼廠成本端壓力明顯加大。分品種來看，鐵礦石受海外主流礦山發(fā)運(yùn)不及預(yù)期、港口庫存持續(xù)下降影響，價(jià)格明顯上升；焦炭受焦煤價(jià)格大幅上漲推動，5月兩輪提漲全面落地，價(jià)格漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大；廢鋼受供應(yīng)偏緊影響，雖然日耗有所下降，但價(jià)格已經(jīng)上升。受原材料價(jià)格持續(xù)大幅上升影響，鋼廠采購意愿整體依然偏低，采購活動仍顯謹(jǐn)慎，多數(shù)企業(yè)仍以優(yōu)先消耗自有庫存為主。采購量指數(shù)為48%，雖然較上月有所回升，但依舊運(yùn)行在收縮區(qū)間。原材料庫存指數(shù)為46%，環(huán)比下降4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月環(huán)比回落，顯示鋼廠原材料庫存消耗速度仍明顯快于補(bǔ)充速度。

圖4 2021年以來鋼鐵購進(jìn)價(jià)格指數(shù)變化情況

鋼廠生產(chǎn)平穩(wěn)偏弱，產(chǎn)品去庫速度有所放緩。5 月份，受需求端有所放緩影響，鋼材生產(chǎn)意愿偏弱運(yùn)行。鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為 48.7%，運(yùn)行在收縮區(qū)間。鋼廠在成本壓力加大和需求增速放緩的雙重影響下，主動控制生產(chǎn)節(jié)奏，避免產(chǎn)量過快增長導(dǎo)致供需失衡。但指數(shù)與上月持平，顯示鋼鐵行業(yè)供給端仍保持相對較好韌性。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，5月上旬，重點(diǎn)鋼廠粗鋼日產(chǎn)粗鋼211萬噸，較上月同期微幅上升0.3%；日產(chǎn)生鐵189.5萬噸，較上月同期微幅上升0.2%；日產(chǎn)鋼材194.2萬噸，較上月同期微幅下降0.6%。到中旬時(shí)，重點(diǎn)鋼廠日產(chǎn)粗鋼209.6萬噸，較上月同期下降0.7%，日產(chǎn)生鐵187.9萬噸，較上月同期下降1%，日產(chǎn)鋼材200.7萬噸，較上月同期下降0.4%。值得注意的是，當(dāng)前需求釋放力度有所減弱，產(chǎn)成品去庫速度也有所放緩，產(chǎn)成品庫存指數(shù)為43%，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。

圖5 2021年以來鋼鐵生產(chǎn)指數(shù)變化情況

鋼材價(jià)格小幅上升。5月份，雖然國內(nèi)鋼市需求有所放緩，但成本端對鋼材價(jià)格形成支撐，鋼材市場價(jià)格較上月底小幅回升。上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)顯示，5月6日價(jià)格為3204元/噸，此后價(jià)格震蕩上行，5月12日價(jià)格為3259元/噸，為當(dāng)月最高點(diǎn)，之后由于需求不足加上原材料價(jià)格高位有所回落，價(jià)格有所下降，5月26日價(jià)格為3177元/噸，為當(dāng)月最低點(diǎn)，但價(jià)格仍比4月末要高。

圖6 2018年以來上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)變化情況

預(yù)計(jì)6月份，鋼鐵需求將呈現(xiàn)淡季運(yùn)行態(tài)勢，整體復(fù)蘇步伐有所放緩。當(dāng)前市場需求仍有一定支撐基礎(chǔ)，一是前期開工的基建項(xiàng)目仍在推進(jìn)，趕工需求依然存在，對建筑用鋼形成一定支撐。二是機(jī)械、汽車、家電及新能源相關(guān)領(lǐng)域繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行，制造業(yè)設(shè)備更新政策效能持續(xù)釋放，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動基本穩(wěn)定，工業(yè)用鋼需求保持韌性。三是政策端將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長作用，“六張網(wǎng)”以及重點(diǎn)領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)設(shè)施等工程穩(wěn)步推進(jìn)，前期發(fā)行的專項(xiàng)債資金持續(xù)轉(zhuǎn)化為實(shí)物工作量，為鋼材需求提供基本保障。但是需求壓力也不容忽視，一是6 月南方地區(qū)梅雨季進(jìn)入高峰期，北方地區(qū)逐步進(jìn)入高溫酷暑天氣，戶外施工作業(yè)受到較大影響，對鋼鐵需求也將有一定抑制。二是房地產(chǎn)市場弱勢難改，對大宗商品的需求也很難起到提振作用。雖然近期京滬房地產(chǎn)市場量價(jià)回暖，有望減緩行業(yè)整體的下滑速度，但新建住宅的體量依然較小，后續(xù)鋼鐵行業(yè)的需求更多的還是要錨定工業(yè)材為主。整體來看，6月份鋼鐵需求受季節(jié)性因素影響需求復(fù)蘇步伐有所放緩，但不會出現(xiàn)大幅下滑，整體仍將保持在合理區(qū)間。

鋼廠生產(chǎn)收縮壓力有所加大。6月份，由于市場需求端預(yù)計(jì)呈現(xiàn)淡季態(tài)勢，加上原材料價(jià)格或繼續(xù)高位運(yùn)行帶動鋼廠成本壓力居高不下，鋼廠生產(chǎn)意愿或進(jìn)一步減弱。鋼廠將更加謹(jǐn)慎地控制生產(chǎn)節(jié)奏。整體來看，鋼廠生產(chǎn)下行收縮壓力有所加大。

原材料和鋼材價(jià)格上行勢頭有所放緩。6 月份，鋼廠生產(chǎn)意愿雖然有所回落，但對鐵礦石、焦炭、廢鋼等主要原材料的剛性需求仍存在，且前期原材料庫存已消耗至較低水平，采購意愿有望回升。但另一方面，中東局勢有緩和跡象，國際石油價(jià)格有所回落，將對黑色系商品價(jià)格形成一定的緩沖作用。一方面，油價(jià)下跌直接降低了黑色系等大宗商品的運(yùn)輸成本，緩解了原料端的成本上漲壓力；另一方面，油價(jià)回落也會通過能源替代效應(yīng)，削弱煤化工的成本優(yōu)勢，間接抑制焦煤焦炭價(jià)格的上漲空間。綜合來看，預(yù)計(jì)原材料價(jià)格仍將維持上行走勢，但上行勢頭將有所放緩。鋼材價(jià)格受到成本端支撐，但淡季需求使得價(jià)格上升動力不足，預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格保持小幅震蕩態(tài)勢。

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