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中信期貨：黃金短線延續(xù)高位震蕩偏弱

2026年04月14日09:19   來源：西本資訊
摘要：若霍爾木茲海峽封鎖執(zhí)行超預期并繼續(xù)推升能源價格，市場對美聯(lián)儲“更高更久”的定價可能進一步強化，黃金仍有繼續(xù)承壓的可能

美國擬封鎖霍爾木茲海峽后，市場迅速交易全球能源供給收緊與輸入型通脹抬升，油氣價格走強帶動美元上行，也使主要央行降息時點面臨繼續(xù)后移的風險，這一組合對不生息資產(chǎn)估值形成階段性壓制。從盤面表現(xiàn)看，金價一度跌破4650美元/盎司，說明當前市場更關注“高油價推升通脹、實際利率下行受阻”的宏觀約束，而非傳統(tǒng)意義上的地緣支撐。

與此同時，黃金自2月底中東沖突以來整體仍較高點明顯回落，也反映出本輪地緣環(huán)境下，流動性與利率預期對金價的影響階段性強于避險屬性。短期黃金仍圍繞通脹預期、美元表現(xiàn)與?；饒?zhí)行情況反復博弈。若霍爾木茲海峽封鎖執(zhí)行超預期并繼續(xù)推升能源價格，市場對美聯(lián)儲“更高更久”的定價可能進一步強化，黃金仍有繼續(xù)承壓的可能；若后續(xù)增長擔憂重新升溫，或封鎖措施更多停留在威懾層面，金價下方仍有配置資金承接。（中信期貨）

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