期貨數(shù)據(jù)

黃金和白銀遭遇劇烈拋售

2025年10月22日05:32   來源：新浪
摘要：在技術(shù)指標(biāo)顯示先前漲勢可能過度后，現(xiàn)貨黃金價格一度下挫6.3%，創(chuàng)出超過12年來最大跌幅，現(xiàn)貨白銀一度下跌8.7%。

黃金和白銀周二遭遇多年來最劇烈拋售，投資者因擔(dān)心近期歷史性的上漲令其估值過高而鎖定利潤。

在技術(shù)指標(biāo)顯示先前漲勢可能過度后，現(xiàn)貨黃金價格一度下挫6.3%，創(chuàng)出超過12年來最大跌幅，現(xiàn)貨白銀一度下跌8.7%。

“今天盤中黃金的歷史性回撤，源于多項強力技術(shù)指標(biāo)的共同作用，”Buffalo Bayou Commodities的宏觀交易主管Frank Monkam表示。他認(rèn)為4000—4050美元區(qū)間存在強勁支撐，并預(yù)計價格從超買位置回落后將再次攀升。

他說，“倉位清理應(yīng)當(dāng)會為下一波上漲奠定基礎(chǔ)，” ETF以及新興市場央行的資金將起到帶動作用。

此次市場暴跌令此前的漲勢戛然而止。過去一周，黃金和白銀均創(chuàng)下歷史新高。黃金飆升在很大程度上源于投資者押注美聯(lián)儲在年底前至少進行一次超常規(guī)幅度的降息，以及所謂的“貶值交易”，即一些投資者為防范預(yù)算赤字失控而從主權(quán)債券和貨幣中抽離。

BMO Capital Markets的大宗商品分析師Helen Amos表示，自9月以來創(chuàng)紀(jì)錄的黃金漲勢主要由市場趨勢追隨者推動，而此類交易“一旦連續(xù)幾天價格回落，就很自然可能反向運行”。

美元走強也削弱了貴金屬的吸引力。紐約時間下午3：19，黃金下跌5.8%至每盎司4，105.30美元，白銀下跌8.4%至每盎司48.05美元。

作為全球第二大黃金買家的印度正處于排燈節(jié)假期，也使市場的流動性顯著枯竭。對白銀市場而言，近幾周的漲勢如果說有什么不同，那就是更加戲劇性。白銀不僅有保值功能，還具備工業(yè)用途。

上周倫敦白銀市場出現(xiàn)歷史性逼空行情，推動價格突破了1980年亨特兄弟試圖操縱市場期間創(chuàng)下的紀(jì)錄。倫敦市場基準(zhǔn)價格高于紐約期貨價格，促使交易員將金屬運往倫敦以緩解供應(yīng)緊張局勢。周二，與上海期貨交易所關(guān)聯(lián)的倉庫出現(xiàn)了自2月以來最大單日白銀流出，而紐約庫存也有所下降。

上周金價再創(chuàng)新高，一定程度上也受到對美國經(jīng)濟中的信用質(zhì)量擔(dān)憂的推動。據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，實物支持型黃金ETF上周錄得80億美元的大規(guī)模資金流入，為2018年以來最大單周流入。

Amos表示：“當(dāng)有那么多資金迅速涌入后，人們在快速獲利后也會有一些資金流出，這是很自然的?！?/p>

隨著美國政府持續(xù)停擺，商品交易員也失去了最有價值的工具之一，也就是商品期貨交易委員會每周發(fā)布的、顯示對沖基金和其他機構(gòu)在美國黃金和白銀期貨中持倉狀況的報告。缺乏這些數(shù)據(jù)，投機者可能更容易在某一方向上累積異常龐大的頭寸。

“在這個敏感時點缺少持倉數(shù)據(jù)，可能導(dǎo)致兩種金屬的投機性多頭敞口進一步累積，從而使其更易遭遇回調(diào)，”盛寶銀行的大宗商品策略師Ole Hansen說。

黃金自2023年以來的漲勢已經(jīng)幫助其吸引了主流投資者，不過他們通常對交易的堅持度較低，更傾向于鎖定獲利。所謂的散戶投資者也助長了價格回落。

不過，推動黃金連續(xù)創(chuàng)下歷史新高的長期因素，包括各國央行的持續(xù)買入，仍然完好，分析師仍預(yù)計未來幾個月價格將恢復(fù)上行。

“我們看好黃金這個故事，我們認(rèn)為從基本面看是一個好的故事，” BMO的Amos表示，“我們預(yù)測明年價格在每盎司4500美元左右。價格不可能直線上行，回調(diào)在某種程度上是健康的，因此沿途出現(xiàn)一些波動不可避免?！?/p>

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