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2022年2月鋼鐵PMI顯示： 市場(chǎng)供需偏弱運(yùn)行 原料價(jià)格增速放緩

2022年03月01日09:30   來(lái)源：西本資訊
摘要：從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來(lái)看，2022年2月份為47.3%，環(huán)比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵市場(chǎng)小幅回落。分項(xiàng)指數(shù)顯示，2月份，市場(chǎng)供需偏弱運(yùn)行，鋼廠生產(chǎn)有所下降，需求恢復(fù)較為緩慢，鋼材市場(chǎng)價(jià)格先揚(yáng)后抑震蕩運(yùn)行。預(yù)計(jì)3月份，市場(chǎng)需求或加快釋放，但具體恢復(fù)情況仍有待觀察。鋼廠生產(chǎn)預(yù)計(jì)穩(wěn)定回升。鋼廠成本壓力繼續(xù)減輕，鋼價(jià)或小幅下降。

從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來(lái)看，2022年2月份為47.3%，環(huán)比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵市場(chǎng)小幅回落。分項(xiàng)指數(shù)顯示，2月份，市場(chǎng)供需偏弱運(yùn)行，鋼廠生產(chǎn)有所下降，需求恢復(fù)較為緩慢，鋼材市場(chǎng)價(jià)格先揚(yáng)后抑震蕩運(yùn)行。預(yù)計(jì)3月份，市場(chǎng)需求或加快釋放，但具體恢復(fù)情況仍有待觀察。鋼廠生產(chǎn)預(yù)計(jì)穩(wěn)定回升。鋼廠成本壓力繼續(xù)減輕，鋼價(jià)或小幅下降。

圖1  2018年以來(lái)鋼鐵行業(yè)PMI變化情況

2022年2月份，關(guān)于鐵礦石價(jià)格的政策信息成為了鋼鐵行業(yè)的焦點(diǎn)。有關(guān)部門赴青島針對(duì)近期鐵礦石市場(chǎng)供需總體穩(wěn)定但價(jià)格大幅上漲的異常情況開展監(jiān)管調(diào)研，原本快速走高的鐵礦石價(jià)格得到有效遏制。同時(shí)也對(duì)煤炭市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)研并出臺(tái)完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的相關(guān)政策，煤炭焦炭?jī)r(jià)格增速相應(yīng)放緩。廢鋼鋼坯等材料則震蕩走強(qiáng)。2月購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為58.1%，環(huán)比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，升幅較1月份的9.3個(gè)百分點(diǎn)大幅收窄，表明管理部門出臺(tái)政策初步取得成效，有效遏制了原材料快速上漲的勢(shì)頭，有利于鋼廠控制成本。

圖2  2018年以來(lái)鋼鐵購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)變化情況

盡管原材料價(jià)格增速放緩，但是鋼廠生產(chǎn)仍有所回落。在春節(jié)過(guò)后，為了保障冬奧會(huì)順利舉辦，北方部分地區(qū)的鋼廠降低了產(chǎn)能釋放，使得鋼鐵產(chǎn)量有一定的回落。2月生產(chǎn)指數(shù)為49.2%，環(huán)比下降4.2個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月中旬重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量168.36萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降2.09%，同比下降16.69%；粗鋼日均產(chǎn)量189.89萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降1.28%，同比下降16.80%；鋼材日均產(chǎn)量180.90萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.06%，同比下降14.70%，結(jié)合來(lái)看，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)全線放緩。生產(chǎn)放緩帶動(dòng)鋼廠采購(gòu)意愿下降，2月采購(gòu)量指數(shù)為44.3%，環(huán)比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)。

圖3  2018年以來(lái)鋼鐵生產(chǎn)指數(shù)變化情況 

 

在供給端偏弱運(yùn)行的同時(shí)，需求端恢復(fù)情況也較為緩慢，在客觀上推動(dòng)了供需兩端的相對(duì)平穩(wěn)。進(jìn)入2022年以來(lái)，整體房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)不容樂(lè)觀，部分區(qū)域房地產(chǎn)企業(yè)仍未擺脫前期困境，相關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)事件也時(shí)有發(fā)生，加上春節(jié)期間基建工地大量停工，對(duì)鋼鐵需求也有所放緩。春節(jié)過(guò)后，基建、汽車等行業(yè)陸續(xù)開工復(fù)工，需求呈回升勢(shì)頭，但北方的基建工地復(fù)工相對(duì)緩慢。整體來(lái)看，2月份市場(chǎng)需求釋放不及預(yù)期。新訂單指數(shù)為43.2%，環(huán)比上升2.6個(gè)百分點(diǎn)，仍位于50%以下。據(jù)上海卓鋼鏈了解，2月國(guó)內(nèi)鋼市需求緩慢恢復(fù)。從監(jiān)測(cè)的滬市終端線螺采購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看，2月份終端日均采購(gòu)量環(huán)比明顯下降56%，終端需求收縮較為明顯。

圖4  2018年以來(lái)鋼鐵新訂單指數(shù)變化情況

 

圖5  2018年以來(lái)滬市終端線螺每周采購(gòu)量監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)變化情況

2月份，鋼材市場(chǎng)價(jià)格先揚(yáng)后抑震蕩運(yùn)行。鋼材春節(jié)期間鋼鐵市場(chǎng)預(yù)期較強(qiáng)，帶動(dòng)了市場(chǎng)價(jià)格的向上虛漲。節(jié)后由于政策性調(diào)控的加強(qiáng)以及需求端啟動(dòng)較慢等因素，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格震蕩回落。據(jù)卓鋼鏈數(shù)據(jù)顯示，2月7日，在春節(jié)假期結(jié)束后螺紋鋼價(jià)格升至4828元/噸，11日時(shí)價(jià)格升至月內(nèi)最高點(diǎn)4921元/噸，隨后鋼價(jià)震蕩下行。不過(guò)臨近月末，由于市場(chǎng)對(duì)3月份持有較為樂(lè)觀的預(yù)期，價(jià)格有小幅回升。

圖6  2018年以來(lái)上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)變化情況

預(yù)計(jì)3月份，市場(chǎng)需求或加快釋放，但具體恢復(fù)情況仍有待觀察。隨著氣溫回升，冬殘奧結(jié)束，基建地產(chǎn)將全面開工復(fù)工，汽車、造船、家電等用鋼大戶也將貢獻(xiàn)需求增量。房地產(chǎn)行業(yè)仍將承壓運(yùn)行，房地產(chǎn)企業(yè)在新年加大新項(xiàng)目投資力度的概率較小，整體上處于穩(wěn)定收縮態(tài)勢(shì)。因此接下來(lái)市場(chǎng)需求恢復(fù)情況需要重點(diǎn)關(guān)注國(guó)家對(duì)基建的投資力度。

鋼廠生產(chǎn)預(yù)計(jì)穩(wěn)定回升。在冬殘奧會(huì)閉幕加上供暖季結(jié)束，相關(guān)環(huán)保限產(chǎn)政策將有所放松，鋼廠生產(chǎn)活動(dòng)回歸正常。在今年平控限產(chǎn)尚未確定的情況下，鋼廠生產(chǎn)將有一定的回升空間。

成本壓力繼續(xù)減輕，鋼價(jià)或小幅下降。最近管理部門出臺(tái)的關(guān)于煤炭、鐵礦石等的相關(guān)政策，其效果將繼續(xù)顯現(xiàn)，對(duì)能源和基礎(chǔ)原材料價(jià)格有所抑制，帶動(dòng)鋼廠煉鋼成本壓力繼續(xù)下降，或?qū)鲗?dǎo)至下游環(huán)節(jié)，帶動(dòng)鋼價(jià)小幅下降。

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