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《上海證券報》記者引用西本數據并采訪西本新干線高級研究員邱躍成

2016年04月19日08:51   來源：西本新干線
摘要：西本新干線高級分析師邱躍成認為， 3月粗鋼產量盡管環(huán)比大幅回升，但一季度全國鋼粗鋼日產水平仍明顯低于去年四季度，國內鋼市整體處于階段性供不應求的局面。當前國內市場依然處于傳統消費旺季，經濟復蘇周期疊加庫存低位，將有望推進國內鋼價繼續(xù)維持強勢。

上周國內鋼價全面大幅上漲，部分漲幅過大的區(qū)域下半周出現回調。不過，投資需求超預期，鋼材庫存仍處地位，鋼價現貨較期貨升水，種種跡象都表明，鋼材價格有望維持強勢。

現貨升水支撐價格

4月8日-4月15日，西本——鋼材指數先漲后跌，上周五收在2700元/噸，環(huán)比大幅上漲190元/噸。

期貨方面，上周螺紋鋼期貨上半周大幅增倉上行，下半周減倉下行，整體大幅上漲。最終上周五螺紋鋼主力合約RB1610收盤價格為2300元/噸，環(huán)比上漲104元/噸。上周，RB1610日均成交量為1366萬手，環(huán)比大幅增加541萬手，收盤持倉量約為371萬手，環(huán)比增加16萬手。

下半周，多地現貨價格出現沖高回落，期貨價格也弱勢運行。不過，當前期貨價格相對于現貨處于大幅貼水局面，而雙休日唐山鋼坯價格再度大漲90元/噸，顯示現貨市場依然處于易漲難跌的局面，對市場多頭信力將形成有力提振。

庫存低位支撐上漲

上周申城市場成交量先強后弱，整體好于上上周，西本新干線監(jiān)測的滬線螺終端采購量數據周環(huán)比回升14.63%。市場螺紋鋼到貨量略有增多，線材、盤螺到貨量繼續(xù)減少，整體庫存依然處于相當低的水平。

從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，截至上周五，全國綜合庫存總量為1000.4萬噸，環(huán)比減少55.5萬噸，降幅為5.26%。全國鋼材市場周庫存連續(xù)第六周下降，且最近兩周庫存量降幅均超過5%，目前的全國鋼材庫存水平較去年同期大幅下降31.24%。

西本新干線高級分析師邱躍成認為，近期幾周國內市場庫存在低位繼續(xù)大幅下降，顯示市場需求旺盛，市場資源階段性供應不足，低庫存對鋼價走勢將繼續(xù)形成支撐。

下游需求超預期

上周五，國家統計局發(fā)布的對國內鋼材需求影響最大的投資數據，全面超出預期。一季度城鎮(zhèn)固定資產投資同比增長10.7%，比1-2月份加快0.5個百分點。房地產及基建投資增速回升，是拉動固定資產投資增速回升的主要動力。一季度房地產投資同比增長6.2%，比1-2月份加快3.2個百分點；基礎設施投資同比增長19.6%，比1-2月份加快4.6個百分點。一季度房屋新開工面積同比增長19.2%，比1-2月份加快5.5個百分點，創(chuàng)2012年以來的新高；全國商品房銷售面積同比增長33.1%，比1-2月份加快4.9個百分點。

另據上海建工近日公告稱，公司及下屬子公司2016年1月至3月累計新簽合同金額為536.67億元，較上年同期大幅增長約33%，也從側面顯示出今年新開工及在建工程呈現出明顯增多的趨勢。固定資產及房地產開發(fā)投資增速繼續(xù)回升，房屋新開工面積同比大幅增長，直接帶動上游鋼材市場需求的放大，對國內鋼價上漲形成有力支撐。

隨著鋼價持續(xù)上漲，鋼鐵企業(yè)盈利好轉，復產逐步加快。

西本新干線高級分析師邱躍成認為， 3月粗鋼產量盡管環(huán)比大幅回升，但一季度全國鋼粗鋼日產水平仍明顯低于去年四季度，國內鋼市整體處于階段性供不應求的局面。當前國內市場依然處于傳統消費旺季，經濟復蘇周期疊加庫存低位，將有望推進國內鋼價繼續(xù)維持強勢。

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