西本要聞
5月21日西本新干線鋼材現(xiàn)貨每周預(yù)警報(bào)告
2010年05月21日14:50 來源：西本資訊
本期觀點(diǎn)：需求反復(fù) 震蕩調(diào)整
時(shí)間：2010-5-24—2010-5-28
預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色
西本新干線聲明：本文為西本新干線特邀分析文稿，作者授權(quán)西本新干線及其合作者刊登本作品，相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請(qǐng)務(wù)必標(biāo)明本文出處為西本新干線（www.96369.net）或其相關(guān)合作者。西本新干線登載本文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。非常感謝您對(duì)西本新干線的支持。
本期導(dǎo)讀：
●市場(chǎng)回顧：本周滬上鋼價(jià)出現(xiàn)跌后反彈跡象；
●成本分析：原料價(jià)格震蕩走低，鋼廠價(jià)格大幅下挫；
●供需分析：抄底需求蜂擁而至，庫存依然高位盤整；
●宏觀分析：整體商品市場(chǎng)維持弱勢(shì)格局，但短期政策調(diào)控出現(xiàn)放緩信號(hào)；
●綜合觀點(diǎn)：鋼價(jià)深跌至此，市場(chǎng)存在階段性反彈要求，但根本性反轉(zhuǎn)尚未形成，短期仍將震蕩反復(fù)。
一、本周市場(chǎng)回顧
1、西本指數(shù)
2、本周上海螺紋鋼價(jià)格變化情況
經(jīng)過了長(zhǎng)達(dá)近月的深度下挫，本周滬上鋼價(jià)終于迎來了跌后首度企穩(wěn)反彈。截至5月21日，西本指數(shù)報(bào)在3940元/噸，較上周五下跌80元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品二級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格調(diào)整至3880元/噸附近，較上周五下調(diào)80元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼報(bào)價(jià)則調(diào)整至3930元/噸，較上周五下調(diào)50元/噸左右。盡管當(dāng)前價(jià)位較之上周同期仍有下挫，但較本周低點(diǎn)而言，兩天之內(nèi)已經(jīng)反彈70元/噸，這在本輪鋼價(jià)下挫過程當(dāng)中，尚屬首次。
客觀而言，滬上鋼價(jià)一路下挫，從前期4300元/噸價(jià)位一路下探，4200、4100、4000、3900元/噸都是輕松破位，幾乎沒有遭遇任何阻力，但在3800元/噸價(jià)格關(guān)口，形勢(shì)卻發(fā)生了微妙轉(zhuǎn)變，可以看到，3800元/噸價(jià)位較之本輪高點(diǎn)已經(jīng)下探500元/噸，且較年前低位也不過差距百元左右，可以說，在原料回調(diào)明顯滯后，出廠價(jià)格嚴(yán)重倒掛的局面之下，現(xiàn)貨鋼價(jià)此輪下探已經(jīng)存在一定超跌意味，這對(duì)于不少持幣待購的抄底需求而言，無疑是一個(gè)逢低建倉的機(jī)會(huì)，這也直接導(dǎo)致本周三市場(chǎng)出現(xiàn)中間需求集中爆發(fā)，當(dāng)天價(jià)格形勢(shì)逆轉(zhuǎn)的戲劇性變化。
當(dāng)然，抄底需求之所以會(huì)蜂擁而至，低價(jià)誘惑固然是重要方面，而資本市場(chǎng)的形勢(shì)好轉(zhuǎn)也功不可沒。如果說之前投資者還沉浸在對(duì)政策收緊的恐慌之中，那么此時(shí)市場(chǎng)則更多的是對(duì)調(diào)控政策放緩的憧憬。因?yàn)闅W元區(qū)債務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)，不僅改變了全世界對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的看法，也正在影響各國(guó)退出政策的步伐。而我國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人也開始關(guān)注到這種變化，先是溫總理表示“要防止多項(xiàng)政策疊加的負(fù)面影響”，接著是胡錦濤主席表示“由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)尚不牢固，各國(guó)應(yīng)繼續(xù)實(shí)施當(dāng)初應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的刺激性舉措”。緊隨其后，國(guó)資委副主任李偉也表示“宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控的力度、節(jié)奏、重點(diǎn)可能會(huì)在不同階段進(jìn)行微調(diào)，突出表現(xiàn)在貨幣政策和房地產(chǎn)調(diào)控政策?！鳖愃票響B(tài)，更多是釋放了一種調(diào)控政策放緩的信號(hào)，導(dǎo)致市場(chǎng)信心明顯提升，而期鋼更是自本周三連續(xù)兩日反彈，需求入場(chǎng)動(dòng)力自然也更添幾分。
綜合來看，本周鋼價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)了低位企穩(wěn)反彈的微妙變化。那么，具體到下周市場(chǎng)走勢(shì)，反彈能不能延續(xù)？市場(chǎng)價(jià)格是不是已經(jīng)真正觸底？需求和供給層面會(huì)出現(xiàn)怎樣的變化？帶著諸多疑問，一起進(jìn)入本期行情分析。
3、全國(guó)市場(chǎng)方面
根據(jù)國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線的交易監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本周全國(guó)鋼價(jià)總體呈現(xiàn)慣性走低格局，但與華北地區(qū)的持續(xù)下挫相比，華南地區(qū)跌勢(shì)相對(duì)較小，而華東地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)了低位反彈跡象。具體來看：
北京市場(chǎng)：本周北京建筑鋼價(jià)大幅下挫，單周下調(diào)200元/噸。現(xiàn)高線8mm價(jià)格3920元/噸；二級(jí)小螺紋12mm價(jià)格4250元/噸，二級(jí)大螺紋4190元/噸；三級(jí)小螺紋12mm價(jià)格4370元/噸，三級(jí)大螺紋4280元/噸，盤螺4200元/噸。
市場(chǎng)反饋，本周北京鋼價(jià)繼續(xù)大幅回落，當(dāng)前價(jià)位較之4月高點(diǎn)已經(jīng)下挫500元/噸有余，部分經(jīng)銷商因?yàn)榭纯蘸笫?，操作上仍以大幅降價(jià)為主，這也導(dǎo)致部分有意維穩(wěn)的商家處境尷尬。而從市場(chǎng)成交來看，除低價(jià)資源成交放大之外，當(dāng)前市場(chǎng)銷量仍未全面改善，尚不具備支持價(jià)格止跌反彈的動(dòng)力。同時(shí)由于河鋼調(diào)價(jià)在即，市場(chǎng)觀望以及博弈氛圍都較為明顯。在鋼廠價(jià)格尚未明朗之前，預(yù)計(jì)市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整仍需時(shí)日。
杭州市場(chǎng)：本周杭州建材市場(chǎng)價(jià)格低位企穩(wěn)，單周下調(diào)50元/噸。二級(jí)螺紋鋼方面，現(xiàn)沙鋼產(chǎn)Ф16-25mmHRB335螺紋主流報(bào)價(jià)在3950-3980元/噸，其余鋼廠主流報(bào)價(jià)在3870-3900元/噸；三級(jí)鋼方面，現(xiàn)西城主流報(bào)價(jià)在3980-4020元/噸；線材方面，現(xiàn)高線主流報(bào)價(jià)在4120-4170元/噸左右。
可以明顯看出，本周杭州市場(chǎng)存在維穩(wěn)觀望等待鋼廠政策出臺(tái)之意，可惜下游需求的消極觀望以及資本市場(chǎng)的大幅下挫導(dǎo)致市場(chǎng)依然維穩(wěn)艱難，本周初期商家報(bào)價(jià)仍以下調(diào)出貨為主，然周二下午，期鋼出現(xiàn)止跌反彈跡象，市場(chǎng)低位資源成交情況也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，商家報(bào)價(jià)出現(xiàn)轉(zhuǎn)穩(wěn)之意，于是周三開盤，部分商家報(bào)價(jià)出現(xiàn)試探拉高，帶動(dòng)整體報(bào)價(jià)趨于高位，與此同時(shí)，抄底需求也明顯放大。但由于真實(shí)下游需求啟動(dòng)跡象尚不明顯，加之基本面尚未形成根本轉(zhuǎn)變，杭州市場(chǎng)此次反彈行情能否延續(xù)依然存在懸念。
廣州市場(chǎng)：本周廣州建材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下行，單周價(jià)格下跌110元/噸。線材方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼Ф6.5-10mm高線市場(chǎng)價(jià)格在4230元/噸左右，萍鋼、珠?；涗撡Y源售價(jià)在4180-4200元/噸；二級(jí)螺紋鋼方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼、馬鋼Ф18-25mm規(guī)格資源市場(chǎng)價(jià)格在4180元/噸左右，裕豐、珠?；涗撡Y源售價(jià)分別4160、4140元/噸左右；三級(jí)螺紋方面，韶鋼、馬鋼Ф18-22mm螺紋售價(jià)4380-4410元/噸，萍鋼、珠?；涗摰韧?guī)格資源市場(chǎng)價(jià)格分別4360、4300元/噸左右。
市場(chǎng)反饋，本周以來，既有外圍市場(chǎng)行情走低的影響，也有本地市場(chǎng)的暴雨來襲，內(nèi)外交困之下，廣州鋼價(jià)一度出現(xiàn)混亂下調(diào)局面，但周三以來，市場(chǎng)低位資源逐步得到了部分客戶的認(rèn)可，價(jià)格跌幅出現(xiàn)明顯收窄之勢(shì)。而對(duì)于此波行情的急速下滑，無論是鋼廠還是貿(mào)易商，多數(shù)都表示已經(jīng)超出預(yù)期，部分市場(chǎng)人士認(rèn)為已存在非理性因素，同時(shí)從目前成本來看，已處于階段性底部位置，下跌空間已經(jīng)有限，從這個(gè)角度而言，廣州市場(chǎng)近期應(yīng)該存在止跌企穩(wěn)的需要和可能。
二、成本分析
1、本周鋼廠調(diào)價(jià)