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[庫(kù)存看鋼市]制造業(yè)與鋼鐵業(yè)PMI齊降 鋼價(jià)或?qū)⒗^續(xù)探底

2014年09月01日10:36   來源：西本資訊
摘要：進(jìn)入9月份，盡管傳統(tǒng)消費(fèi)旺季將帶來一定的終端需求改善預(yù)期，但在市場(chǎng)供需矛盾加大、成本支撐不足，以及行業(yè)資金緊張的局面下，短期鋼價(jià)止跌的難度依然較大，或?qū)⒗^續(xù)探底。

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本周（8月22日-8月29日），西本——鋼材指數(shù)繼續(xù)大幅下跌，周五收在3010元/噸，較上周五下跌60元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)全面下跌，華東市場(chǎng)跌幅繼續(xù)居前。截止8月29日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3164元/噸，較上周五下跌24元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3040元/噸，一周下跌80元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3230元/噸，一周下跌20元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3150元/噸，一周下跌20元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3230元/噸，一周下跌30元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3250元/噸，一周持平。

期貨方面，本周螺紋主力合約RB1501跌勢(shì)不改，除周二價(jià)格小幅反彈外，其他四個(gè)交易日均繼續(xù)下跌，并逼近2900元/ 噸關(guān)口。最終周五收盤價(jià)格為2940元/噸，較上周五收盤價(jià)格下跌46元/噸。本周RB1501日均成交量約為216萬手，與前一周相比增加6萬手，收盤持倉(cāng)量約為239萬手，也比前一周減少約12萬手。鐵礦石、鋼坯、鋼材等現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌，帶動(dòng)RB1410近月合約價(jià)格大幅走低，對(duì)RB1501走勢(shì)形成拖累，市場(chǎng)心態(tài)普遍悲觀。短期鋼材期貨弱勢(shì)下跌走勢(shì)依然難改。

本周鋼材、期貨繼續(xù)創(chuàng)新低，那么下周走勢(shì)如何？8月制造業(yè)及鋼鐵業(yè)PMI雙雙回落，對(duì)市場(chǎng)信心會(huì)否形成進(jìn)一步打擊？沙鋼大幅下調(diào)9月上旬出廠價(jià)格，鋼坯、進(jìn)口礦價(jià)跌至新低，成本對(duì)鋼價(jià)會(huì)否繼續(xù)形成拖累？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2014年8月29日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為28002噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較8月22日增倉(cāng)600噸，增倉(cāng)幅度2.19%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為218898噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較8月22日減倉(cāng)1560噸，減倉(cāng)幅度0.71%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉(cāng)960噸，減倉(cāng)幅度為0.39%。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量小幅下降，總量為24.69萬噸，較上周末減少0.1萬噸；線材6.56萬噸，較上周末減少0.35萬噸；盤螺3.45萬噸，較上周末增加0.03萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為34.7萬噸，較上周末減少0.42萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫(kù)存小幅下降，隨著上海市場(chǎng)價(jià)格跌至全國(guó)最低，外地資源到貨減少，同時(shí)本周市場(chǎng)成交情況有所好轉(zhuǎn)，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬線螺終端日均采購(gòu)量環(huán)比增長(zhǎng)18.55%?？v觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為553.21萬噸，減少10.49萬噸，減幅為1.86%；線材庫(kù)存量為140.26萬噸，減少0.94萬噸，減幅為0.67%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1229.82萬噸，減少16.23萬噸，減幅為1.3%?？傮w來看，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存已連續(xù)26周出現(xiàn)下降，累計(jì)降幅達(dá)40.69%，目前的庫(kù)存水平較去年同期已下降15.72%。但值得注意的是，8月中旬末重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1525.1萬噸，與去年8月中旬末相比，庫(kù)存量同比增加242.1萬噸，增幅達(dá)18.87%。顯示今年由于鋼貿(mào)商蓄水池功能的減弱，市場(chǎng)庫(kù)存向鋼廠庫(kù)存轉(zhuǎn)移明顯，鋼廠庫(kù)存壓力持續(xù)加大。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2014年8月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.1%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)8月匯豐制造業(yè)PMI終值為50.2 ，較預(yù)期值回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，較上月終值大幅回落1.5個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)三個(gè)月最低水平。8月份官方和匯豐PMI均大幅回落，顯示制造業(yè)整體表現(xiàn)疲弱，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨較大壓力。而從中物聯(lián)鋼鐵物流專委會(huì)發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，8月份為48.4%，較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)四個(gè)月處在50%的榮枯線以下，顯示鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)依然低迷。主要分項(xiàng)指數(shù)當(dāng)中，生產(chǎn)指數(shù)三連升至18個(gè)月以來的高點(diǎn)，采購(gòu)量指數(shù)升至近11個(gè)月高點(diǎn)，新訂單指數(shù)收縮幅度加大，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)高位反彈，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)低位收縮，新出口訂單指數(shù)止跌反彈至擴(kuò)張區(qū)間。顯示當(dāng)前鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)依然活躍，但訂單和庫(kù)存壓力明顯加大，成本支撐不足，鋼材市場(chǎng)后市依然難以樂觀。

本周進(jìn)口礦、鋼坯價(jià)格繼續(xù)刷新低點(diǎn)，8月29日62%品位普氏鐵礦石指數(shù)收在88美元/噸，較8月22日累計(jì)下跌1.75美元/噸，跌破了2012年9月份的低點(diǎn)；8月31日唐山普碳鋼坯出廠價(jià)格2530元/噸，較8月24日下跌70元/噸，繼續(xù)刷新2006年初以來的新低。而從鋼廠價(jià)格來看，9月1日，沙鋼出臺(tái)9月上旬價(jià)格政策，螺紋鋼大幅下調(diào)100元/噸，盤螺、普線大幅下調(diào)110元/噸，并對(duì)完成8月份全月建材計(jì)劃的經(jīng)銷商，8月第3期螺紋鋼、盤螺、普線實(shí)際提貨量均獎(jiǎng)勵(lì)70元/噸。顯示主導(dǎo)鋼廠對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)挺價(jià)意愿依然不強(qiáng)，繼續(xù)以貼近市場(chǎng)定價(jià)為主。以最新的原料成本測(cè)算，當(dāng)前多數(shù)建筑鋼材生產(chǎn)廠家仍然盈利50-100元/噸，成本對(duì)當(dāng)前鋼價(jià)依然難以形成有效支撐。

綜合來看，進(jìn)入9月份，盡管傳統(tǒng)消費(fèi)旺季將帶來一定的終端需求改善預(yù)期，但在市場(chǎng)供需矛盾加大、成本支撐不足，以及行業(yè)資金緊張的局面下，短期鋼價(jià)止跌的難度依然較大，或?qū)⒗^續(xù)探底。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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