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《期貨日報》記者采訪報道西本新干線研究員邱躍成

2014年05月19日10:24   來源：西本資訊
摘要：鋼企、煤企嘗試以鋼材換煤炭

市場需求持續(xù)低迷、資金鏈緊張不斷升級，讓鋼企和煤企這對“歡喜冤家”開始嘗試新的合作模式。

近日有消息稱，淮北礦業(yè)、馬鋼聯合鋼鐵電商平臺嘗試以鋼材換煤炭的合作模式。據稱，淮北礦業(yè)與馬鋼已通過這種模式，實現了相當于9936噸鋼材價值的貨物流動。期貨日報記者了解到，目前除了淮北礦業(yè)與馬鋼之外，晉煤、淮南礦業(yè)等均有涉及此類業(yè)務。

西本新干線高級研究員邱躍成表示，“以鋼換煤”這種模式是在個別企業(yè)經營困難的情況下才出現的，“煤企沒有辦法才會接手鋼材”。

實際上，用產成品換取原材料此前在煤焦鋼產業(yè)鏈中已有先例。卓創(chuàng)資訊分析師張敏告訴記者，這種模式最早出現在煤炭行業(yè)，近年來煤炭行業(yè)不景氣，焦化企業(yè)為減少現金支出，也出現過利用焦炭換煤的現象。“不管是用鋼材換煤炭，用鋼材換焦炭，還是用焦炭換煤，這種模式的出現主要是由資金鏈緊張以及下游需求疲軟引發(fā)的?！睆埫糁毖?。

據悉，4月中旬，銀監(jiān)會下發(fā)了《關于開展進口鐵礦石貿易融資情況快速調研的通知》，劍指鐵礦石貿易融資。隨著監(jiān)管層對鐵礦石貿易融資的進一步收緊，部分鋼企又少了一條融資渠道，融資環(huán)境進一步惡化。

張敏表示，鋼廠資金緊張的話，就沒有資金向下游煤企支付貨款，因此只能用鋼材進行抵押。與此同時，目前煤炭下游需求依然低迷，煤企普遍存貨較多，用煤炭換鋼材可以緩解部分煤炭企業(yè)的存貨壓力。據介紹，目前煤企自身也有一定的鋼材需求，如在建礦井的建設以及原有礦井的升級改造，都需要用到鋼材。

“煤企寧愿低價出售鋼材，甚至虧損，都要回籠資金，現金流對企業(yè)來說太重要了?！痹趶埫艨磥?，目前不管是鋼企、煤企，還是焦化廠，面臨的最重要問題就是資金鏈緊張。這些企業(yè)一般都有銀行貸款，資金無法回籠的話，就無法償還貸款。銀行一旦停貸，這些企業(yè)可能離倒閉破產就不遠了。

不過，多位行業(yè)人士向記者表示，以鋼材換煤炭這種模式僅是個別現象，很難在行業(yè)內推廣開來。沈一冰認為，這種模式是在需求低迷、庫存積壓的情況下，上下游之間暫時形成的一種互助方式。

沈一冰稱，雖然目前已有部分企業(yè)試水“以鋼換煤”，但卻很難推廣。這種模式只有產品用量比較大才會有一定的效果，只能在規(guī)模比較大的企業(yè)之間推廣，而且這些企業(yè)應該原本就是長期戰(zhàn)略合作伙伴。

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