庫存觀市

[庫存看鋼市]全國鋼材庫存由降轉升 鋼價仍將弱勢整理

2013年12月23日13:04   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，年末終端需求萎縮明顯，全國鋼材市場庫存由降轉升。而臨近年終，市場資金緊張局面加劇，市場觀望氛圍明顯加重。預計短期國內鋼價仍將弱勢整理。

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本周（12月13日-12月20日），西本——鋼材指數(shù)小幅下跌，周五收在3740元/噸，較上周50元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，本周國內主要建筑鋼材市場價格除西南地區(qū)上漲其余下跌，華東市場跌幅度最大。截止12月20日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3637元/噸，較上周五下跌15元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3750元/噸，較上周五下跌70元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4000元/噸，較上周五下跌10元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3480元/噸，較上周五下跌30元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3920元/噸，較上周五上漲20元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3750元/噸，較上周五下跌30元/噸。

本周螺紋鋼主力合約RB1405合約受空方拋壓，連續(xù)5天收陰，周五報收3627元/噸，較上周跌49元/噸，周跌幅為1.33%。全周成交量減181.61萬手至628.03萬手，持倉量減12.65萬手至140.2萬手，周線報收陰線。螺紋鋼主力合約RB1405合約最高價出現(xiàn)在周一的3729元/噸，最低價出現(xiàn)在周五的3627元/噸。美聯(lián)儲周四在年內最后一次貨幣政策會議后宣布，將850億美元每月購債規(guī)?？s減100億美元至750億美元，從明年1月起，將每月國債購買規(guī)模由目前的450億美元，削減50億美元至400億美元，QE退出的步伐將對大宗商品是一個大的沖擊。本周受央行連續(xù)兩周暫停公開市場操作影響，各期限結構利率紛紛上揚，滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率再度走高至6.47‰，資金面仍將維持偏緊?，F(xiàn)貨市場依舊冷清延續(xù)，面對下游采購需求的明顯萎縮，商家只能通過不斷讓價來追求銷量，下周關注3600附近的支撐。預計短期將維持弱勢盤整態(tài)勢。

本周國內現(xiàn)貨、期貨市場均出現(xiàn)下跌，那么下周走勢如何？年末資金情況緊張加劇，對鋼價走勢會否形成抑制？央視連續(xù)聚焦播出鋼鐵企業(yè)污染問題，鋼廠產(chǎn)能釋放會否進一步受限？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關庫存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2013年12月20日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為94445噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較12月13日減倉2060噸，減倉幅度2.13%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為213218噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較12月13增倉19600噸，增倉幅度10.12%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉17540噸，增倉幅度為6.05%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結構來看（如下表）（單位：噸）

三、總結分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量大幅上升，總量為30.77萬噸，較上周增加1.75萬噸；線材10.17萬噸，較上周持平；盤螺3.28萬噸，較上周減少加0.06萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為44.22萬噸，較上周增加1.82萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存量出現(xiàn)上升，其中三級螺紋鋼庫存量大幅增加，北方資源及周邊小鋼廠資源到貨量逐步增多?？v觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為518.85萬噸，增加6.95萬噸；線材庫存量為136.95萬噸，增加5.05萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1326.50萬噸，增加8.90萬噸，增幅為0.68%?？傮w看來，全國鋼材庫存結束國慶節(jié)后十連降，庫存正式轉入增倉通道，不過增倉幅度并不算大。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，12月上旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)量169.51萬噸，旬環(huán)比下降0.81%，全國粗鋼日產(chǎn)量估算值為201.29萬噸，旬環(huán)比下降3.7%。12月上旬末重點企業(yè)鋼材庫存量為1321.13萬噸，旬環(huán)比增長1.99%，在鋼廠產(chǎn)量下降的形勢下，鋼廠庫存量不降反增，可見鋼廠訂單壓力已經(jīng)開始上升。本周央視《經(jīng)濟半小時》連續(xù)聚焦播出江蘇溧陽、河北邯鄲、安徽合肥等地鋼鐵企業(yè)違規(guī)排放、空氣污染的問題，鋼鐵行業(yè)節(jié)能環(huán)保問題再度受到市場聚焦，節(jié)目播出后多家鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)線被勒令停產(chǎn)整改。鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能已經(jīng)進入實質執(zhí)行階段，盡管真正化解產(chǎn)能過剩仍需要相當漫長的過程，但對國內鋼市帶好的利好將逐步顯現(xiàn)。

隨著年底臨近，以及財政存款投放力度不強，近期資金面緊張程度加劇，市場資金利率連續(xù)上漲。12月23日，7天回購全天加權平均利率一路飆至8.92%，創(chuàng)下半年來的新高。據(jù)西本新干線監(jiān)測，12月20日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為6.47‰，較12月13日上漲1.41%。央行雖連續(xù)三日通過SLO注入短期流動性超過3000億元，但依然難解資金面饑渴，各個期限利率依然呈攀升態(tài)勢。本周美聯(lián)儲宣布把每月購債規(guī)模縮減100億美元至750億美元，盡管縮減的幅度較為溫和，但對于國內流動性和出口需求仍將形成打壓，可能進一步加劇資金面擔憂，預計短期國內市場流動性將進一步趨緊。對于鋼鐵行業(yè)來看，年底還貸高峰的到來，市場資金緊張局面將明顯加劇，對鋼價的抑制作用將進一步顯現(xiàn)。

綜合來看，年末終端需求萎縮明顯，全國鋼材市場庫存由降轉升。而臨近年終，市場資金緊張局面加劇，市場觀望氛圍明顯加重。預計短期國內鋼價仍將弱勢整理。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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