西本要聞

[經(jīng)易期貨觀點(diǎn)]梅雨過(guò)后期鋼有望短暫反彈

2010年07月08日09:17   來(lái)源：西本資訊
摘要：[經(jīng)易期貨觀點(diǎn)]梅雨過(guò)后期鋼有望短暫反彈

西本新干線聲明：本文為西本新干線特邀分析文稿，作者授權(quán)西本新干線及其合作者刊登本作品，相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請(qǐng)務(wù)必標(biāo)明本文出處為西本新干線（www.96369.net）或其相關(guān)合作者。西本新干線登載本文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。非常感謝您對(duì)西本新干線的支持。

歷經(jīng)橫盤(pán)一個(gè)多月，螺紋鋼選擇了向下突破。西本鋼材指數(shù)單周下跌90至3770，期鋼也跌破4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，最低探至3921點(diǎn)。究其原因，資金和成本是主要觸發(fā)因素。資金面上，一是臨近半年度結(jié)束，銀行放貸收緊，再加上政策導(dǎo)向，對(duì)鋼鐵業(yè)的放貸緊縮更為明顯；二是因?yàn)檗r(nóng)行IPO在即，加劇市場(chǎng)資金緊張程度。

成本上，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)下跌，63.5%印度礦CFR報(bào)價(jià)已跌至139美元，較前期橫盤(pán)價(jià)下跌15美元；截至7月2日，上海地區(qū)20MnSi鋼坯價(jià)格為3700元/噸，較前一周下跌100元/噸，螺紋鋼成本重心在下降。

但是，從近期盤(pán)面上看，期鋼跌破4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口并未出現(xiàn)恐慌性拋盤(pán)，相反在底部橫盤(pán)整理近一個(gè)星期。持倉(cāng)上出現(xiàn)主力空頭持續(xù)減倉(cāng)，空頭套保盤(pán)平倉(cāng)離場(chǎng)意愿強(qiáng)烈。

筆者認(rèn)為，盡管期鋼仍處在空頭趨勢(shì)中，但短期存在反彈要求。

從政策面看，國(guó)土資源部部長(zhǎng)徐紹史在大連參加國(guó)土資源廳局長(zhǎng)座談后表示，目前國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)量跌價(jià)滯的局面，再過(guò)一個(gè)季度左右，房地產(chǎn)市場(chǎng)可能面臨全面調(diào)整，房?jī)r(jià)會(huì)有所下降，但下降到什么程度不好預(yù)測(cè)，中國(guó)土地房地產(chǎn)市場(chǎng)已逐步回歸理性，下半年國(guó)土資源部將積極參與房地產(chǎn)調(diào)控。這是國(guó)家高層官員第一次公開(kāi)表態(tài)肯定房?jī)r(jià)將下跌，暗示政府對(duì)房?jī)r(jià)下跌和樓市全面調(diào)整早有充分準(zhǔn)備，同時(shí)意味著房地產(chǎn)政策觀察期將會(huì)延續(xù)，直至預(yù)期實(shí)現(xiàn)，房?jī)r(jià)下跌。故房地產(chǎn)政策松綁幾乎不可能，螺紋鋼長(zhǎng)期需求依舊看淡。

從需求來(lái)看，前期現(xiàn)貨成交十分清淡。7號(hào)是農(nóng)歷二十四節(jié)氣的“小暑”節(jié)氣，后期雨水天氣將逐漸淡去，長(zhǎng)江中下游地區(qū)的梅雨天氣有望結(jié)束?？紤]到期鋼持續(xù)兩個(gè)多月的跌勢(shì)，再加上持續(xù)的雨水天氣，下游工地螺紋鋼庫(kù)存一直維持低位。而在雨水結(jié)束之后，工地施工將有所恢復(fù)，下游面臨補(bǔ)庫(kù)存階段。再者，因螺紋鋼跌勢(shì)持續(xù)，鋼貿(mào)商訂貨稀松，現(xiàn)貨規(guī)格已經(jīng)出現(xiàn)大面積斷檔，后市也面臨補(bǔ)庫(kù)存。

因此，筆者認(rèn)為，隨著梅雨天氣的結(jié)束，現(xiàn)貨市場(chǎng)有望迎來(lái)一波需求釋放，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成利好支撐，促使期鋼反彈。

從時(shí)間窗口來(lái)看，一、農(nóng)行IPO網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)截止時(shí)間7月6日，這意味農(nóng)行上市對(duì)資金面的影響告一段落，對(duì)資金面的抽血效應(yīng)有望結(jié)束；二、6月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和半年度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布在即，已經(jīng)公布的PMI數(shù)據(jù)并不讓人樂(lè)觀，另外據(jù)悉用電量增速也大幅下降，都將促使市場(chǎng)對(duì)未來(lái)數(shù)據(jù)保持謹(jǐn)慎預(yù)期；三、六月中旬住建部等六部門(mén)聯(lián)合下方文件《關(guān)于做好住房保障規(guī)劃編制工作的通知》，要求省級(jí)2010-2012年保障性住房建設(shè)規(guī)劃要確保于2010年6月30日前上報(bào)住建部等六部門(mén)，各級(jí)2010-2012年保障性住房建設(shè)規(guī)劃要確保于2010年7月底前向社會(huì)公布。各級(jí)“十二五”住房保障規(guī)劃要確保于2010年9月底前編制完成。

另外根據(jù)5月份住建部與各地方政府簽訂的2010年住房保障工作目標(biāo)責(zé)任書(shū)，7月底前各地區(qū)保障性住房建設(shè)必須全面開(kāi)工，鑒于項(xiàng)目責(zé)任及監(jiān)督工作的落實(shí)，我們認(rèn)為這一次保障性等政策性住房建設(shè)項(xiàng)目將得到地方政府更有力的推進(jìn)。隨著保障性住房陸續(xù)開(kāi)工和各級(jí)政府相應(yīng)規(guī)劃的公布，市場(chǎng)的悲觀預(yù)期有望得到一定修正。

綜上所述，筆者認(rèn)為，隨著鐵礦石價(jià)格和鋼坯價(jià)格的大幅下探，螺紋鋼成本重心下移，噸鋼虧損減少，鋼廠大規(guī)模減產(chǎn)的時(shí)間后移，后市弱勢(shì)格局不變。但是隨著梅雨天氣結(jié)束，下游工地施工有所恢復(fù)，市場(chǎng)將迎來(lái)一波工地需求釋放，再加上保障性住房規(guī)劃公布，提升市場(chǎng)預(yù)期，在目前鋼價(jià)短期跌幅較大，市場(chǎng)抄底心態(tài)有所抬頭，后市期鋼有望反彈。操作上多頭可適當(dāng)逢低買(mǎi)入，rb1010有望上探4050一線。 經(jīng)易期貨 凌云

免責(zé)聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務(wù)性信息。頁(yè)面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點(diǎn)或意見(jiàn)，僅供用戶參考和借鑒，不構(gòu)成投資建議，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

法律提示：本內(nèi)容系www.fxzx.org.cn編輯、整理，轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)，若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書(shū)面認(rèn)可，并注明來(lái)源。如果私自轉(zhuǎn)載，西本資訊保留一切追訴的權(quán)力，直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。