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2005年8月銅市基本面、價格及庫存的主要進展

2005年09月07日09:10   來源：西本資訊
摘要：

　　8 月銅業(yè)罷工活動仍此起彼伏,且?guī)齑嫒蕴幱跇O低水平,推動倫敦金屬交易所(LME)期銅8 月屢創(chuàng)紀錄新高.
　　LME 三個月期銅8 月中觸及高點每噸3,670 美元,受墨西哥集團(Grupo Mexico)旗下美國子公司Asarco的持續(xù)罷工推動.
　　分析師普遍認為,隨著產量增加,市場正逐漸發(fā)生轉變,但一些分析師不愿排除在供應增加明顯表現出來之前,銅價進一步上漲的可能性.
　　多數分析師一致同意,未來幾個月銅價可能走軟.
　　Basemetals.com 分析師亞當斯表示:"未來一個月要是銅價跌向3,400/3,300 美元,一點都不會令人奇怪."
　　"美元走軟帶動了銅價的漲勢,不過一旦商品需求減退,即使美元進一步下滑,這一關聯(lián)性恐不會持久,"他補充道,指出高燃料價格將壓制基本金屬消費量.
　　受颶風卡崔娜影響和供給吃緊,市場自9 月初以來便不斷上漲,創(chuàng)出紀錄新高3,725美元.
　　美元下滑使得以美元計價的銅對持有其它貨幣的投資者而言更為便宜.
　　三個月期銅周一晚場綜合交易收在每噸3,679 美元.
　　SG 企業(yè)及投資銀行(SGCIB)分析師布里格斯表示,如果預期中的供應增加未能在庫存上得到體現,則第四季銅價可能進一步上升.
　　"市場向供應過剩的轉變被推遲,而且未來還可能被進一步延緩...市場癡迷于LME庫存因素,而LME庫存可能在第四季再度下降."
　　布里格斯說,"第四季銅價可能再度爆發(fā)漲勢,隨後在明年走軟."他補充說,這可能令2006 年銅價的跌勢更為急劇.
　　以下是近期供應面、庫存和價格方面的主要進展,這些因素可能在2005年余下的時間里影響銅價.

　　**供應面**
　　8月31日--墨西哥集團下屬美國子公司Asarco罷工工人同意一項復工方案,并計劃于9月1日向公司提交該方案.工會領導人表示,該方案"沒有做出讓步",旨在安撫工人.之前大約1,500名工人在7月4日開始罷工,因拒絕接受公司在銅價處于紀錄高位之際削減福利.
　　8月30日--贊比亞官員表示,政府對該國2005年成品銅產量實現自上年的39.7萬噸增至55萬噸的目標有信心.分析師曾擔心,7 月份Konkola銅礦發(fā)生罷工,且另一大型銅礦遭遇洪水和事故,可能影響產量.
　　8月29日--智利統(tǒng)計局的數據顯示,該國7月銅產量為420,003噸,較去年同期下降12.2%.1-7月間銅產量為294.2萬噸,較去年同期下降2.7%.上述數據與智利政府銅業(yè)委員會統(tǒng)計的292.6 萬噸略有出入.
　　8月29日--剛果國有礦產商Gecamines表示,與菲爾普斯道奇(Phelps Dodge)達成投資協(xié)議,開發(fā)民主剛果境內的Tenke Fungurume 銅礦資源.Tenke Fungurume被認為是全球最大的未開發(fā)銅礦之一,其年產量最終可能達到40萬噸.菲爾普斯道奇將是控股股東,占82.5%的股權.Lundin Holdings 為其合作伙伴.
　　該項目至少在一年內不會投產,第一期項目的年產量約為4 萬噸.幾天前Lundin Holdings 的母公司TenkeMining Corp表示,該項目幾將被啟動,可能在36個月內投入生產.
　　8 月19 日--2005年1-5 月全球銅市供應缺口為16.5 萬噸,去年同期為67.7萬噸.
　　8 月19 日--Nippon Mining & Metals<5016.T>將向一個項目投資1.13 億美元,其中包括對其Saganoseki銅冶煉廠進行升級改造.改造後即使使用含銅量較低的銅精礦,該冶煉廠也能以每年47 萬噸的最大年產能生產.
　　8 月10 日--中國江西銅業(yè)<0358.HK><600362.SS>稱,將在2009 年前將產能提升75%,至70 萬噸.公司人士稱,新產能已在建,公司預計今年精銅產量為42 萬噸,明年為45 萬噸,後年將超過50 萬噸.
　　8 月8 日--英美資源集團(Anglo American)旗下智利公司稱,預計將在2009 的關閉其MantosBlancos 露天銅礦.公司亦表示,計劃提高其Chagres冶煉廠的產能并擴大其El Soldado 子公司.公司亦在繼續(xù)就擴建Los Bronces 礦區(qū)進行"概念性"研究.
　　8 月5 日--泰國銅工業(yè)公司(Thai Copper Industries)稱,已在7 月底關閉了其作業(yè),關閉期至少持續(xù)至9 月中.這次停產以及稍早在3 月份大多數時間的停產意味著,今年的陰極銅產量可能減少1-2 萬噸,至10萬噸左右.
　　8月4日--印度Vedanta稱,已批準了7億美元的支出,其中包括4億美元用于提高其在贊比亞的Konkola 銅礦的產量.該項目定于2009年竣工.

　　**價格**
　　銅價在8 月持續(xù)觸及新高,并于當月升至每噸3,670 美元的高點.市場隨後回落,但是受對低庫存的憂慮以及疲弱美元支撐,銅價9 月又見高位.
　　在7月的半年度基本金屬路透調查中,全球27位受訪分析師的預估中值顯示,倫敦金屬交易所(LME)現貨銅2005 年價格將為每磅1.436 美元(合每噸3,166 美元),高于1 月調查預估的1.23 美元(合每噸2,712 美元).

　　**庫存**
　　LME 銅庫存8 月由前月的31年低點25,525 噸增至67,950 噸,但是仍低于一年前的逾10 萬噸.
　　總交易所庫存為120,099 噸,高于7 月的82,567,低于全球三日的需求量.

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